美團（03690）周二開市前公布配股及發行可換股債券方案，預計淨籌約99.71億美元（約777.73億港元），創香港上市公司最大「抽水」規模。市場憧憬巨額配售有利發展新業務，美團股價昨輕微低開後即反彈，收市升1.52%至293.6元。
該公司將以先舊後新方式配售1.87億股，每股配售價273.8元，較周一收市價289.2元折讓5.32%，連同騰訊控股（00700）按相同價格認購的1,135.26萬股新股，預計淨籌約70億美元。之前被揭於美團持倉大增的高盛為配售事項的全球協調人及帳簿管理人之一，但今次股數沒有當時持倉增幅3.01億股。
同步登場的兩批本金額分別逾14.83億美元及15億美元的零息債券，可按初步換股價431.24元轉換為每股一票的B類股份，預計所得淨額合共逾29.7億美元。該公司擬將上述集資所得淨額投入科技創新、包括無人車、無人機配送等前沿技術的研發等，日前公布無人車配送服務累計完成3.5萬訂單。
券商普遍認為美團今、明年在社區團購業務「美團優選」錄嚴重虧損，集資可有更多資源發展。野村指社區團購業務競爭激烈，競爭格局遠未建立。美團集資後現金流高於拼多多（美股：PDD）及京東集團（09618）等對手，並維持美團目標價404元及「買入」評級。
國際評級機構穆迪予美團擬發可換股債券「Baa3」評級，屬投資級別，並形容今年對集團而言是沉重的投資年，發債將為公司未來幾年業務擴展帶來支持，令其收入來源更多元化，進一步增強其流動性和資本結構，並反映公司繼續保持穩定的淨現金狀態，利用非債務融資來支持其大型投資計劃。穆迪料，隨着社區電商業務形成一定規模，現時美團較弱的信用指標明年將改善。