防疫遇阻道指挫200 標指納指反破頂

指美股起泡散戶增至佔75%

億創理財的調查顯示，約75%受訪散戶認為美股「完全或部分」處於泡沫之中，較前一季的調查增加3個百分點，惟與此同時，他們的樂觀情緒也在上升，比率升至疫前水平的61%，顯示散戶不想錯過升市。值得留意的是，專業人士避險之際，散戶仍持續買入，據VandaTrack數據，過去12個月，散戶平均每日向美股投入12億美元（約93.6億港元）的資金。

大行看法也分歧，摩根大通全球市場策略員Marko Kolanovic認為，本輪復甦持續時間更長，規模亦更大，預期價值股會跑贏增長股一段時間。該行給予標指年底目標4,400點，是最樂觀的華爾街大行之一。不過，摩根士丹利美股策略員威爾遜表示，通常於經濟復甦期表現較佳的小型股和周期性股份近期表現疲弱，可能顯示經濟重啟比想像中更不容易。反映細價股表現的羅素2000指數自3月中高位以來累跌近5%，相比之下，該指數在疫情期間幾乎翻了一倍。

半年度財赤13萬億創新高

威爾遜表示，不久前，小型股和周期性股份仍表現突出，主要因為投資者押注美國經濟重啟，但如今投資者開始意識到實際執行的風險，企業正承受供應緊張，從原材料、物流到勞動力皆然，隨着企業公布首季業績，可能會聽到更多壞消息。

高盛美股策略員科斯廷則警告，美國總統拜登提出將企業利得稅由21%上調至28%，可能導致標指成分企業明年每股盈利增長，由原本估計的12%降至僅5%。

數據方面，美國消費物價指數（CPI）按月升0.6%，為2012年以來最勁，按年大升2.6%，分別高於預期的0.5%和2.5%，扣除食物和能源的核心CPI按月升0.3%，按年升1.6%，亦分別高於預期的0.2%和1.5%。在抗疫開支急增下，美國3月財赤6,600億美元，按年勁擴4.54倍，令整個財年的首半年總財赤達破紀錄的1.7萬億美元（約13.2萬億港元）。