亞太：上季籌3845億 或無以為繼
新冠肺炎疫情席捲全球後，史無前例的救市行動引來資金氾濫、超低利率，甚至整體股市及新股牛氣沖天，亞洲資本市場今年首季首次公開招股（IPO）總集資額趁勢衝上493億美元（約3,845億港元），按年勁飆154%，並創歷來首季規模新高。惟分析警告，亞洲IPO市場包括A股在內面臨嚴峻挑戰，隨着中美當局的監管趨嚴，未來數個月IPO需求可能降溫，或多或少預示股市熱情也會冷卻。
大行估投機類IPO漸減
據外媒統計的數據顯示，今年首季全球IPO規模達2,150億美元，同樣締造歷來同期紀錄。以會計師事務所畢馬威的報告指出，今年截至3月24日為止，美國及中港市場繼續引領全球IPO市場，籌資總額達614億美元，佔全球新股集資總額逾63%。畢馬威中國資本市場主管合夥人劉國賢認為，若市場維持低利率、高流動性及投資氣氛暢旺的趨勢，預計今年全球IPO活動將蓬勃增長。
然而，亞洲IPO前景正轉趨黯淡，因全球資金開始輪動，從原本主宰市場的高價科技股，明顯轉向其他板塊。外媒引述高盛集團亞洲（日本以外）股票資本市場部門聯合負責人William Smiley透露，旗下IPO業務雖未受到近期板塊輪動的顯著衝擊，但估計投機性質的IPO或會漸少，反映亞洲投行亦已為新一季區內IPO活動放緩作出準備。
中美監管趨嚴礙氣氛
事實上，第二季亞洲新股市場的開局步伐，不但取決於疫情何時結束所牽涉到的各國應對政策，亦與監管收緊有關。分析認為，亞洲區內IPO多數由中資企業主導，而科企正在內地面臨反壟斷監管趨嚴的壓力，同時也成為中美緊張關係的焦點；美國證交會（SEC）上月宣布執行《外國控股公司責任法》，要求外國公司須符合美國的統一審計標準，此舉被外界視為針對中國企業的監管行動。
值得留意的是，近期不少企業取消或暫停在內地發行A股，已引起投資者對A股新股熱進一步退潮的憂慮。惟劉國賢提到，由於數碼化經濟和高端製造業在內地急速發展，來自資訊科技、電訊業及工業市場的公司上市勢頭將會持續，而醫療保健及生命科學有望成為A股IPO市場的重要驅動力之一。
據國際會計師事務所羅兵咸永道發布的數據顯示，今年首季A股IPO數量仍達100家，按年增加96%。儘管上季IPO數量大增，但融資規模下降，季內IPO融資額為761億元（人民幣‧下同），比去年同期的786億元下跌。惟該機構仍相信，A股IPO融資額或將再創近10年新高，規模介乎4,500億至4,800億元。