恒安多賺17% 派息增一成
儘管去年新冠肺炎疫情肆虐全球，但是受惠木漿成本處於低位及匯兌受益等因素，恒安國際去年仍多賺17.58%，全年利潤達45.94億元（人民幣‧下同）。每股收益3.864元，擬派末期息1.3元，全年共派2.5元，按年增逾一成。財務總監李偉樑直言，木漿價格走勢難以預測，因當中可能涉及期貨市場操作。該股昨收報53.9港元，微跌0.73%。
成本回升 暫無意加價
恒安去年收入223.74億元，按年微減0.52%。當中紙巾業務收入更跌近一成，至103.82億元，主因疫下內地商業活動受阻，紙巾需求減少。惟木漿價格低企，帶動該業務的毛利率按年急升5.8個百分點至33.5%。
李氏續指，木漿價自去年第四季大幅上升，今年紙巾產品毛利率或承壓。不過，之前公司已於相對低位購入的木漿，庫存仍有4至5個月，至少上半年的成本已鎖定。即使今年木漿價回升，也無意提高紙巾產品價格，往後仍會透過發展高端產品及控制促銷活動費用，以保證利潤水平。
李氏亦表示，市場趨於飽和衞生巾業務今年未必有顯著增長，但利潤仍有保證，至於去年分部利潤仍錄得跌幅的紙尿褲業務，去年收入已近乎持平，今年恢復增長可期。
積極研究推醫療產品
恒安去年進軍口罩生意，全年錄得2.6億元的收入貢獻。雖然疫苗接種活動經已展開，但李氏認為，口罩需求仍存在，加上公司去年已搭建中外銷售渠道，即使口罩市場供應比疫情最嚴峻時期大增，但期望口罩產品的銷售貢獻佔比仍能保持。集團今年會繼續生產口罩，並積極研究推出相關醫療產品。
值得留意是，集團去年銷售及行政費用佔整體收入比例上升至約21.6%，李氏表示，乃由於新零售及電商渠道投入加大，以至市場推廣及促銷費用增加。隨着今年與內地知名的電商發展數據平台，透過分析終端消費數據，有利公司產品設計及費用的精準投入，相信費用率會有所下調。他表示，去年電商渠道佔集團總銷售比重為19.1%，短期目標增至20%以上。在去年投放資本開支近6億元之後，今年將會進一步增加，用作升級現有生產線及適度擴張紙巾新產能。