亞洲製造業復甦有隱憂

日本2月份製造業PMI自2018年12月以來首次重現擴張。當中，新訂單增速亦為超過兩年以來最勁，新出口訂單則4個月來首次擴張。不過，就業人數下降，採購活動更連降26個月。成本負擔連升9個月，主要受原材料上漲推動，帶動產出價格亦連升3個月。製造業對來年產出信心增強，創逾3年半以來最高。

調查機構IHS Markit經濟研究員Usamah Bhatti稱，超過33%受訪者估計未來12個月產量會增加。不過，疫後經濟復甦仍存在隱憂，他認為，目前整個日本製造業對供應鏈中斷的憂慮加劇，導致原材料價格上漲，尤其是日企面對的成本負擔已升至兩年來高位。

華就業指數續陷收縮區

內地方面，繼日前國家統計局公布的官方製造業PMI之後，反映民企為主的財新中國製造業PMI走勢也相若，2月回落至50.9，雖然連續第十個月處於50以上的擴張區間，但已連降3個月，並下滑至去年5月後最低，同時較市場預期差，顯示復甦的邊際效應正逐步減弱。

在製造業產出擴張放緩下，2月生產指數和新訂單指數分別錄得10個月和9個月以來最低，外需繼續拖累總需求。受訪企業強調，冬季海內外疫情對市場景氣度均形成負面影響，就業市場也仍然受壓，2月就業指數連續第三個月位於50盛衰分界線之下，即收縮區間，且降幅有所擴大。惟業界有信心疫情一旦結束，客戶需求將全面上升，2月生產經營預期指數已跳升至近6年半來的次高水平。

財新智庫高級經濟學家王喆表示，內地製造業復甦動能進一步減弱，供求增速放緩，就業及通脹壓力續增，但企業預期卻更為樂觀。目前政策面臨的主要挑戰，是呵護後疫情時代經濟復甦的苗頭，又要對通脹有足夠重視。

緬甸政變 PMI歷來最差

其他東南亞國家方面，馬來西亞和泰國製造業PMI分別為47.7和47.2，按月均出現萎縮。而正處於軍事政變的緬甸，PMI降至27.7，創有統計數據以來的最低。隨着工廠關閉，產出、新訂單、採購以及產品庫存的收縮幅度均創最低紀錄。

另外，南韓海關公布，在全球晶片需求帶動下，常被外界形容為全球經濟「晴雨表」的南韓出口2月按年大增9.5%，雖然低於市場預估的10.9%，但連續4個月保持增長。當中，半導體出口大升13.2%。除晶片大賣外，南韓整體汽車出口勁增47%，石化產品出口也大增22.4%。南韓央行預期，該國經濟今年增長3%。