理財Campus：人民幣資產邊類最好賺？

定存：部分銀行息率逾兩厘

人民幣早前做好，反映國際市場的離岸人民幣兌每美元曾經重返6.4關，創出逾兩年半新高，最新在6.4至6.5區間波動。

分析指出，現時有多個利好因素支撐人民幣保持高企，包括中國經濟從疫情復甦的速度遠快於其他主要經濟體、中國正逐步向外國投資者開放資本帳戶、人民幣利率保持較高水平從而有利繼續吸引資金流入等。

部分人民幣升值受惠股表現

人民幣強勢，有助中資航空企業變相減少美元債務。

兌每美元年底望上闖6算

另外，亞太區多個經濟體去年簽署了《區域全面經濟夥伴關係協定》（RCEP），該貿易協議所涉及的貿易量，佔中國貿易總量約三分之一，而協議有助促進區內貿易增長。當中國出口回升，將可有助其經濟增速加快，為人民幣帶來支持。市場上更有分析指在最樂觀情況下，人民幣今年底可以挑戰6算，即每百港元兌約76.9元人民幣。

大灣區部分城市近5年樓價升幅跑贏香港。

東莞及佛山樓價指數表現

候回調至6.66水平兌換

然而，美元匯價近日有所轉強，或會抑制人民幣升勢。獨立外匯商品分析師盧楚仁表示，投資者要提防美國聯儲局一旦放風部署減少買債規模，會令美匯進一步上升，離岸人民幣兌每美元在6.4水平或已見了短期頂位，及後有機會下試6.66水平。

他認為投資者可考慮在6.66水平兌換人民幣並敍做人民幣定期存款，但屆時也要留意中央對人民幣的最新取態，是繼續力谷內需，抑或已轉為催谷出口，即透過進一步下調人民幣匯率來增加出口競爭力。

現時部分銀行提供逾兩厘年利率的人民幣定存。其中，招商永隆銀行的人民幣定存門檻為一萬元人民幣，存期3個月、6個月和一年的定存年息分別為2.3厘、2.2厘和2.35厘，但需透過該行指定電子渠道開立。

若然資金有10萬元人民幣或以上，敍做一年期人民幣定存，招商永隆提供2.4厘年息，上海商業銀行有2.2厘年息。要注意部分銀行要求定存需以新資金或兌換資金開立，部分則只准許特定理財戶口客戶參與。

中資股：航空紙業龍頭博得過

當預期人民幣升值，將有利提升收入以人民幣為主的上市中國企業估值，若資本開支為外匯，更有望錄得匯兌收益，投資者不妨在港股尋寶。

中資航空企業需購買飛機而一般有較多美元債務，內地房企與紙業公司亦不時透過發行美元債融資，因應人民幣升值、美元下跌，債務變相減少，有利改善資產負債表，提升公司估值。

紙業公司亦可受惠從外國進口的廢紙、紙漿等原材料成本下降，提升盈利能力。

至於內地銀行和保險公司手持較多人民幣現金，其業務和產品以人民幣結算。當人民幣升值，龐大的人民幣資產有助企業估值和資產水漲船高。

股息折算港元後更吸引

此外，中資股以賺取人民幣收入為主，加上不少內銀、中資電訊股、內地公路股、持有內地收租物業的房地產投資信託基金以高息見稱，股息折算港元後更為吸引。

再者，部分公司會把股息先以人民幣為單位，再折算港元派發予股東。當人民幣升值，股東收到的股息會相應增加，提升對投資者的吸引力。

申萬宏源投資顧問部主管麥嘉嘉表示，公司要受惠人民幣升值，很視乎人民幣匯價能否長期企穩在較高水平。在預期美匯今年走勢偏弱的情況下，內地航空股、電訊股和紙業股特別可以留意，並建議首選行內龍頭公司作投資，例如中國國航（00753）、中國移動（00941）、玖龍紙業（02689）。除此以外，內地消費零售股亦可留意，原因是人民幣升值令入口貨相對便宜了，內地居民購買力相應上升。

事實上，人民幣升值令錢銀變得「更見使」，利好過往有內地旅客支撐的本地零售股，加上人民幣上升有機會推高香港通脹，零售業可受惠消費品提價，只是現時內地旅客絕迹，相關股份更受疫情能否有效控制因素影響。

此外，市場近月炒作全球經濟復甦憧憬，不少舊經濟股的股價已由低殘水平回升，升勢能否延續除了視乎人民幣走勢外，亦看公司基本面改善程度。現時市場資金依然長線偏好投資新經濟股，傳統股份或較適合短線操作。

A股ETF有助分散風險

麥氏補充，若然想分散投資個股風險，A股ETF（交易所買賣基金）也可在人民幣升值潮中受惠，當中首選金融類股份佔比較高的安碩A50（02823）和南方A50（02822），但提醒買賣前要留意ETF的資產淨值與其價格會否存在較大折讓或溢價，投資者要避免在高溢價下買入ETF。

物業：東莞佛山樓價5年倍升

內地疫情趨向穩定，有利支撐樓市，當中尤以粵港澳大灣區物業近期較受港人關注。然而，3地關口因為疫情尚未能夠正常通關，阻礙港人北上揀樓睇樓。

有見及此，有物業顧問公司為方便香港買家，提供物業買賣合約和按揭手續辦理皆可在香港完成的服務，投資者不用等內地關口解封也可在香港購買內地物業。至於買樓前想睇樓，也可透過網上睇樓平台和網絡直播等方式，了解樓盤和單位實況。

「灣區博士」睇好肇慶發展

中原粵港澳大灣區指數在今年1月報121.05，按月升0.55%，按年升5.27%。該指數以大灣區一、二手住宅交易價格為核心數據，並以大灣區11個城市的年度GDP（本地生產總值）為權重而構建。以2016年3月作對照，指數迄今已累升52%。

各城市樓價指數中，近5年以東莞和佛山指數期內分別大升1.4倍和一倍表現最好，其他城市如廣州升74%、深圳升54%、肇慶升41%，相對落後的香港指數同期升幅不足37%。

在芸芸大灣區城市中，有逾20年內地房地產投資經驗的「灣區博士」沈永年指，若然不看好肇慶，10年後一定後悔，因當地未來有太多發展，包括中央政府積極建設肇慶的交通基礎設施，醫療、教育等社區配套亦愈見完善，將有利樓市。

提防不實中介 免墮陷阱

粵港澳大灣區是內地發展最好的經濟區之一，擁有全球重要的金融中心和港口群、領先的創新能力，令人才匯聚，對區內樓市有支持，但投資者也要提防陷阱，以免誤信不實中介。因現時在內地買樓可經由第三方中介買賣，不需經律師處理，有機會遇上陷阱。

事實上，有早幾年之前買入惠州商廈地舖或寫字樓的投資者，其後遭發展商突然停止售後包租的租金，最終招致損失。