渣打業績無驚喜 股價挫
渣打集團（02888）周四公布去年度業績，法定除稅前盈利按年跌56.55%，至16.13億美元（約125億港元），恢復派發末期息每股0.09美元，更重啟去年4月暫停的回購股份計劃，規模為2.54億美元。管理層雖期望未來逐步提升派息水平，但沒設下派息比率目標。投資者似乎不收貨，股價昨日績後捱沽，收市跌1.9%，報54.1元，於英國早段更曾跌逾4.7%，報485.2便士，較香港收市價低約1.5%。
撇除重組及其他項目，去年渣打稅前基本盈利按年倒退39.88%，至25.08億美元。
資本充足水平已超標
受疫情及低息環境影響，該行去年信貸減值大增1.53倍，至22.94億美元，拖累純利減少53.73%，至11.41億美元。年內經營收入減少3.31%，至147.65億美元；淨息差收窄31點子，至1.31%。集團預計，今年淨息差應保持在略低於去年第四季的1.24%水平。
作為反映集團資本充足水平的重要指標，渣打去年底普通股權一級資本比率（CET1）增加0.6個百分點，至14.4%，由於高於13至14%目標範圍，故恢復過去曾叫停的2.54億美元股份回購計劃。
集團表示，此次建議的股息及回購規模，是現階段獲監管機構授權所能為股東提供的最大回報，兩者共佔去年底風險加權資產的0.2%。
市場尤關注該行派息會否回復常規，亞洲區行政總裁洪丕正坦言，難以承諾未來派息情況，倘若今年CET1繼續達到13至14%的目標範圍後，仍有額外資本，將傾向提高股息以回饋股東。
有形股本回報率急降
至於反映資金回報及盈利能力的有形股本回報率（ROTE）去年大減3.4個百分點，至3%，財務總監賀方德期望，2023年或之前ROTE可超過7%，有信心未來達到雙位數的目標。
展望今年，賀方德預期，信貸減值壓力可望減少，冀望支出維持在100億美元以下，同時透露在未來幾年，尤其是今年，可能會產生約5億美元的重組支出，主要是與持續提高生產力的僱員及物業行動有關。
值得注意的是，大中華及北亞地區繼續為集團帶來最大盈利貢獻，雖然去年稅前基本溢利按年跌16.32%，至20.35億美元，但仍貢獻集團八成利潤。其中又以香港最為突出，稅前基本溢利按年雖跌25.39%，至12.72億美元，惟依然是最賺錢地區。
香港區行政總裁禤惠儀稱，縱使低息環境令淨息差持續受壓，惟本港新股市場活躍，加上財富管理業務表現良好等，抵銷低息的不利影響。