匯通天下:澳元70美仙關不容有失

從澳元利率期貨價格變化顯示,對於澳洲央行於十一月三日舉行的議息會,市場估計會減息,由現在0.25厘降至0.1厘基本上已幾是共識。

長債孳息率易跌難升

鑑於澳央行行長洛威於本月初議息會上,高調質詢為何澳洲長債孳息率較其他主要貨幣的債息率水平要高,現時市場估計於下月議息會,澳洲央行甚至會加大1,000億澳元的量寬金額以購買長債。市場的預期也反映在澳洲長債息身上,於八月份,當時澳洲10年長債孳息率還處於1厘之上,相比一向只有約0.6至0.7厘的同年期美國長債息率,澳洲債券回報可謂相當吸引。這正是過去澳元匯價得到支持的原因,但現在這吸引力已不再。

因應基礎因素的轉變,料澳元短期要重上73美仙將有很大困難。相反,不能排除澳元可能會跌穿70美仙這龐大支持位。

如果失守70美仙大關,料澳元下一位置將考驗68美仙水平。不過,由於中國對鐵礦石需求有增無減,加上亞洲貨幣表現相對強,料這一切可降低澳元大幅下跌壓力,並於68美仙找到龐大支持。故此,澳元料維持橫行偏弱,直至疫苗面世把環球經濟推升再為澳元帶來動力。

恒生銀行首席市場策略員 溫灼培