手機設備股「起」中有憂

蘋果公司(Apple Inc.)料於下周推出支援5G的iPhone,市場憧憬換機潮來臨,瑞聲科技(02018)及未來有望打入Apple供應鏈的舜宇光學(02382),股價周三分別收漲3.33%及5.11%,為表現最佳藍籌。不過,分析指,華為晶片被斷供的衝擊並未完全反映下,手機設備板塊升勢恐怕只是「虛火」。

事實上,iPhone後置鏡頭供應商台灣「股王」大立光(台股︰3008)股價於過去三個交易日累挫4.16%,同業玉晶光(台股︰3406)亦僅累升2.21%,反映外圍對新iPhone面世未算很興奮。日資券商大和上月估計,新iPhone會支援不同5G頻段,下半年新iPhone出貨量會達到7,400萬部,按年少3%。

封殺華為影響未明朗

招銀國際分析師伍力恒表示,新iPhone下周面世不算驚奇,從全個供應鏈股價表現不一反映出來。瑞聲和舜宇近日做好,只是早前跌得多後有所反彈。即使原先華為的訂單總會有着落,問題是出貨量數據不能反映新訂單價錢有否下跌,「話唔定其他搶華為份額嘅手機廠商用啲嘢無咁靚」,因此這兩隻藍籌股仍會受此困擾而載浮載沉。

他提醒,瑞聲及高偉電子(01415)以外的手機設備股,Apple收入貢獻不大,甚至是零,因此5G iPhone不足以顯著推高整個板塊的估值。

比亞迪電子小米看俏

不過,伍氏看好比亞迪電子(00285)和小米集團(01810),指小米明年業績會反映華為市佔萎縮,海外業務逐漸復甦,中印紛爭影響有限;比亞迪電子第二大收入來源是小米,今年打入iPad供應鏈後可望承接更多Apple生意,兩企前景較明朗。儘管Apple透過減價擴大iPhone在內地的市場份額,惟減極只是相當於小米和華為高檔機型,反觀小米機型價錢分布與華為近似,既能做中低端市場,其較貴機型還有拓展空間。

iPhone終於追上Android陣營推出5G型號,惟宏滙資產管理董事兼首席投資總監林嘉麒指,內地三大電訊商今年起三年投資5G網絡建設早已廣為人知,5G概念通訊設備股短期內並無特別驚喜,難以吸引目光及帶來估值上調。中興通訊(00763)理論上會得到更多訂單,前景不壞,但中美科技戰恐令其估值打折扣。

此外,中國鐵塔(00788)股價昨收報1.33元,沒升跌,惟自今年盤中高位累挫逾三成。中興收升1.68%,其天線供應商京信通信(02342)卻跌2.41%。