港銀全年派息料削38%

香港銀行業經營環境充滿挑戰，券商花旗發表報告，上半年港銀整體盈利按年大挫12至39%，淨息差受壓及信貸成本增加均拖累盈利表現。在宏觀不確定因素下，港銀保留更多資本，該行料銀行每股盈利下跌，或導致全年每股派息削減12至38%。

由於料下半年經濟衰退速度減慢，花旗預期港銀「預期信貸損失」已達高峰，未來的減值將受到第三階段不良貸款的形成影響，認為延期貸款及政府支援措施有助減慢不良貸款的形成，並點名渣打集團（02888）及滙豐控股（00005）於改善資產質素上有較大優勢，料香港銀行的貸款情況至明年才見溫和復甦。

該行亦指，香港銀行每股派息仍面臨下行風險，若港銀的派息比率與去年持平，每股盈利下降情況下，股息率或會低於5%，惟預計滙控及渣打將在第四季度重新分派股息，而滙控的每股派息或調整至較低水平。

今年上半年港銀淨息差較去年下半年縮窄20點子，該行預計淨息差壓力會持續到第三季度，至第四季度開始趨穩定。花旗認為港銀於第三季度仍面臨盈利逆風，但至第四季度阻力或有所減緩，為投資者帶來投資機遇。該行首選渣打集團，予「買入」評級，目標價維持56.1元。