內地出口升11%遜預期

內地八月外貿進出口總值約2.88萬億元人民幣，按年升6%；貿易順差收窄至4,165.9億元人民幣。雖然人民幣計價的出口數字遜預期，但若按美元計價，八月內地出口按年漲幅擴大至9.5%，為年內最大單月升幅，勝市場預期增7.5%。惟全月進口仍遜預期，轉跌2.1%，貿易順差收窄至589.3億美元。

宅經濟勢帶動電腦需求

八月進口數據再惡化，法國外貿銀行亞太區經濟學家吳卓殷指，過去數月進口主要由鋼鐵等原材料及半導體支撐，而後者八月增幅強勁，以人民幣計金額按年增13%，相信是內企擔心美方制裁。撇除相關因素，內地需求仍弱，他料全年進口錄輕微負增長，轉正有難度。他補充，上半年內地經濟快速反彈，因當局增加基建等投資，即使內地加推「內循環」概念，私人消費恢復仍需時。

野村證券中國首席經濟學家陸挺在報告中表示，八月出口主要由醫療設備、在家工作及學習相關產品的需求上升所帶動。受惠疫情下「宅經濟」的發展，料手提電腦的需求持續強勁，將帶動整體出口數字或於未來一至兩個月持續上升。吳卓殷則認為，內地出口數據將隨着各國經濟復甦而逐步好轉，全年或錄3%正增長。

值得留意是，按美元計價，八月中國對美出口按年升20%，較七月擴7.5個百分點，升幅為一二年六月以來最高。惟由美進口則按月回落1.8個百分點至升1.8%，令中美貿易順差擴至342.4億美元。然而，年初至今中美貿易總值仍累跌3.5%，至3,443億美元。

中美打科技戰 貿易存憂

大華銀行集團經濟學家陳浩偉指出，中美雙方八月中已檢視首階段貿易協議落實情況，並重申對協議的承諾，惟中方於協議承諾購買的美國產品，上半年僅完成目標25%。而中美之間的摩擦重心已轉移至科技戰，將拖累雙邊貿易，加上本地需求轉弱、新冠肺炎再捲土重來的風險等，令中國對外貿易下行隱憂猶存。