分析：內銀業績恐差絕

綜合多間券商及分析師預測，內銀股上半年純利按年跌約一成，而次季度盈利更按年跌逾兩成，意味成績差強人意。券商野村報告形容，今年為內地銀行業非常艱難的一年，大型銀行的淨利潤非但錄倒退，及至二二年的股本回報率（ROE）勢持續惡化，銀行需「付上代價」。

富瑞集團中國金融業首席分析師陳姝瑾指，大型內銀股或將派發上市以來最差的成績表，尤需注意不良生成率的升幅，雖然第三季內地經濟好轉，惟不能排除盈利負增長會延至本季度，但相信表現會略勝於次季度。

憂壞帳水平未見頂

法國外貿銀行亞太區經濟學家吳卓殷表示，內銀明顯加大核銷不良資產的步伐，惟他認為，上半年壞帳水平不容樂觀，甚至仍未觸頂，預期今年底內銀不良貸款率衝至2.14%。

至於銀行資本水平亦不容忽視，吳氏指，去年起銀行大量發行永續債補充資本，額外一級資本和次級債券發行，為整體資本充足率提供支持，但核心一級資本率仍跌，尤其中小型銀行的資本充足率與監管要求距離擴闊，反映未來面臨更嚴峻壓力。

富瑞對內地銀行業持「中性」評級，各內銀當中，農業銀行（01288）可看高一線。招商銀行（03968）為野村首選，認為其資產負債表強勁、業務質素較良好，而工商銀行（01398）估值吸引，予兩銀行股「買入」評級。