標指納指連環破頂 Apple首穿500美元

美股牛氣沖天下，淡友被迫收斂。高盛統計顯示，沽空倉佔美股總市值的比率在本月初降至1.8%，為○四年有紀錄以來新低，有關比率今年初為2%，而過去十五年平均為2.4%。

沽空倉Chok市輸凸

數據供應商S3 Partners亦指，美股由二月高位瀉至三月低位，沽空倉帳賺3,750億美元，但隨着市況反彈，現時卻倒蝕3,835億美元。

不過，標指從三月低位反彈逾五成，於上周自二月以來再次創出新高，令市場愈益關注股市估值可能過高。據FactSet數字顯示，標指目前的市盈率已升至25.26倍，為○二年來最高水平，明年預測市盈率則達25.98倍，為○○年九月以來最高。

Stifel機構股市策略主管Barry Bannister認為，若估值要更上一層樓，相信需要錄得媲美上世紀二十及九十年代的高速經濟增長。

惟全國商業經濟協會（NABE）調查顯示，美國經濟將於今年下半年或明年某個時間走出衰退，有一半受訪經濟師預期當地國內生產總值（GDP）將於二二年回復至一九年第四季的水平。調查更指出，有近80%受訪者認為最少有四分之一機會出現雙底衰退。

全球企業削派息22%

此外，各地企業因應疫情先後大幅減少派息，亦降低投資者回報。據基金公司駿利亨德森統計顯示，全球企業第二季合共削減派息1,081億美元或22%，創○九年以來最大減幅，金額則降至3,822億美元的一二年以來新低。

駿利亨德森估計，在最佳情況下，全球企業全年派息將減少19%，最壞情況下則削派息25%，惟均好過之前估計最多35%的減幅。