八月恒指寄望WVR染藍

傳統藍籌股業績及其對前景的展望一向影響後市，今年受累香港爆發第三波疫情及經濟衰退，港資企業被看低一線，包括本地地產、零售、銀行股等，其中港鐵公司（00066）及太古股份（00019）早前均發盈警。市場關注管理層如何應對經營困境和業務展望。

特朗普恐行險着生憂

相比之下，新經濟股「染藍」或成為港股「救命草」。恒指公司將於本月中旬進行季檢，投資者注視阿里巴巴（09988）、美團點評（03690）及小米集團（01810）等會否被納入恒指成分股。若這些增長型股份成功「染藍」，將為恒指帶來新的上升動力。

中美局勢方面，繼雙方早前互相關閉領事館後，美國總統特朗普出招封殺字節跳動旗下TikTok於美國的業務。分析認為，由於特朗普選情落後，或於十一月大選前打出更強硬的「反華牌」以挽回國內支持。由此可見，中美關係惡化機會增加，勢削弱全球市場八月投資氣氛。

光大新鴻基財富管理策略師溫傑表示，內地次季經濟數據重上正軌，意味中央「放水」刺激經濟和股市的力度將減弱，會導致中港股市資金流動性趨緊，加上中美關係削弱市場投資信心，故預計港股八月走勢仍然波動，以區間上落為主，介乎23,800至25,500點。

近期中央提出「內循環」概念，以內需市場為經濟增長動力。溫氏認為這個大方向有利新經濟、體育用品、汽車、餐飲等板塊，投資者可趁低位吸納作中長線投資。對於恒指季檢，他預計阿里及美團「染藍」的機會相當高，屆時被動及主動型基金大舉入貨有助推高交投，對股價有支持。

債市四個月吸兩萬億

事實上，據富瑞金融統計顯示，截至上周三為止一周，全球資金避險情緒升溫，「股轉債」趨勢持續。全球股票基金連續兩周錄得資金淨流出，累計金額達58.19億美元（約453億港元）；全球債券基金卻單周淨吸資170億美元（約1,326億港元），過去連續十六周更錄得2,760億美元（約2.15萬億港元）淨流入，幾乎抵銷三月期間最高淨贖回逾2,840億美元（約2.21萬億港元）的紀錄。