從最新公布的美國銀行數字顯示，近幾個月銀行存款數字大增，數字超過2萬億美元。數額異常巨大，主要來源是聯儲局放水，由直接派錢、買債、購買資產都一樣會提高銀行存款，而且多了2萬億意味派了出街仍未使用之數，已經買了債或資產那個數字應該更大。
之前提過由○八年量寬（QE）放水後，指數有五成以上是反映資金供應量，剩下不到一半才是經濟環境及公司本身盈收。
基於上述情況，天量未流入市場的資金仍排隊等候入市，全球資產市場易升難跌的局面將會持續。如果擔心大市累積升幅已大、有畏高症的投資者將可放心，納指十月目標11,000點維持不變。
另一個較受關注的問題是，升幅太集中新科技股，除繼續落注支持合稱「ATM」的阿里巴巴（09988）、騰訊（00700）及美團點評（03690）外，會否有其他選擇？筆者可明確地回答，選擇只會愈來愈少，愈來愈集中。例如假如滙豐控股（00005）終於跟升一成，由37元升到41元，升幅是有可能得，但相信騰訊同期早已升破600元，一樣會將舊經濟股比下去，投資者仍是沒有選擇，必然選強者。
博浩資產管理首席投資總監 楊俊文 （作者為註冊持牌人士）