相對其他科技股如騰訊（00700）、美團（03690）相繼創新高，阿里巴巴（09988）表現明顯落後，但本周二開始發力，當日收升約3.3%。昨日繼續上升，收市報221.4元，升約0.6%。
觀察個股認股證資金流向，可見近日認購證交投活躍，當中本周一錄得超過2,500萬元資金流入，而且選擇較價外，例如行使價240至260元的高槓桿條款。
觀察市場上的認購證，可見主要有兩種換股比率的選擇，分別是50兌1及100兌1。當中現時50兌1的產品，因為普遍年期相對較短，槓桿會比較吸引。而如果產品的面值低於0.25元，敏感度亦會足夠。因此投資者如看好，可先考慮選擇換股比率50兌1的認購證，例如阿里認購證13866，行使價255.2元，今年十月二十七日到期，實際槓桿9.3倍，屬近日活躍的條款，亦見獲資金流入的選擇。
此外，投資者亦可留意另一條款的阿里認購證11989，行使價240.08元，二○二○年八月二十八日到期，實際槓桿11.3倍，為行使價222至245元間產品中，槓桿最高的選擇之一。
相反，如看淡可留意阿里認沽證26485，行使價199.18元，今年九月八日到期，實際槓桿9.7倍，屬較貼價兼高槓桿的選擇。
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高盛（亞洲）證券衍生工具部