美銀估港新盤今年跌價達兩成

削地產股目標價10%

該行料香港發展物業毛利率將由二○財政年度的36%，收縮至二二財年的27%，並且削地產股目標股價平均一成。

在新冠肺炎陰霾之下，該行相信疫情連帶對經濟的負面影響在四月會見頂，然而市場要持續復甦相信仍需一段時間。

美銀證券鍾情住宅發展股多於收租股，主要原因是住宅用家需求強勁，貨幣政策寬鬆都有利住宅樓市，認為地產股股價可望在一至兩個月之內見底，例如遇有大型新盤開售，可以成為相關發展商股價的催化劑。

發展商派息難有保證

雖然該行認為本地發展商的財政良好及財務槓桿堅實，但如果市場跌勢超越二○財年的話，公司派息未必有保證，當中受影響較大的公司包括恒基地產（00012）及新世界發展（00017）等。該行指出，如果公司的投資物業價值收縮三成的話，將會令到新世界發展、恒地、恒隆地產（00101）的淨負債比率升破30%。