券商摩根士丹利發表報告，看淡滙豐控股（00005）的香港業務表現，為有形股本回報率目標帶來挑戰，予其目標價520便士（約52.7港元）及「減持」評級。滙控股價昨跌1.3%，報57元，為表現最差藍籌股。
大摩認為，滙控的資產增長放緩及淨利息收益率壓力，將於今明兩年持續，其中作為盈利重鎮的香港市場尤其嚴重，有機會拖累集團盈利表現，坦言該行估值仍未算便宜。
瑞銀對滙控看法審慎，指滙控冀將資本由低回報的歐美市場，調配至亞洲及中東等業務，有利維持派息及提高長期業務增長，但因重組計劃存風險，予「中性」評級，目標價530便士（約53.7港元）。
滙控於周二業績公布時，未有一併宣布舵手之位誰屬。外媒指部分滙控股東擔心，臨時行政總裁祈耀年會被半途「踢走」，未能親自完成整個重組大計，為計劃執行帶來不確定性。
值得留意，去年底國際評級機構惠譽將滙控的信貸評級下調至「A+」。惠譽指，滙控評級前景將與該行管理層執行重組計劃效能，並保持全球網絡優勢的能力息息相關。惟集團冀將普通股一級資本比率維持在14至15%的目標，有利鞏固其信貸評級。