往績顯示，金融市場在自然災害及公眾健康威脅過後普遍回穩，這經驗或紓緩了近期多個地區股市的悲觀情緒。當然內地經濟上半年或明顯放緩，下半年復甦或相對強勁，亦如之前的健康風險事件及自然災害一般，我們認為今次疫情不會對經濟造成永久損害。從12至18個月策略角度出發，仍然偏好環球股票配置高於債券。
上月起我們建議可輕微調高內地及香港股票配置。大中華地區股市估值已較便宜，當疫情憂慮紓緩，有望出現反彈。近期調整較深的中資航空股及機場股，可以留意趁低吸納機會。預期中資航空股業務，部分將於次季開始復甦，並在第三季回復正常，讀者不妨留意行業當中，市帳率低於一倍，並較近年平均水平呈明顯折讓的股份。
花旗銀行財富管理業務高級投資策略師 陳正犖