道指早段反覆 分析指牛市尾聲

道指於八月中至十一月底期間，在七十四個交易日內急漲10.5%，有分析認為這可能是牛市結束前的最後升市。Ned Davis Research資料顯示，自一九○一年以來，道指最後升市漲幅中位數為13.4%，持續時間中位數為六十一日。

以往不少牛市結束前，均會出現類似今年八月中以來的升市，例如九九年十月十五日至○○年一月十四日期間的升市，道指於六十四個交易日累漲17%，之後出現科網泡沫爆破。其次是○七年八月十六日至○七年十月九日期間，道指於三十八個交易日累漲10.3%，之後就爆發金融危機。

美股近月急漲主要是受聯儲局減息及憧憬中美達成貿易協議推動，惟大市急升可能是個風險。踏入十二月，道指首兩個交易日累挫548點。

當然，美股十二月初的表現可能只是投資者鎖定部分盈利，連同十二月首兩個交易日，道指今年來仍累漲近20%，大部分市場人士預期牛市未完。Baird策略員德爾維什表示，美股大漲兩個月後出現回吐並不意外，而且不能忽視十二月下旬美股一般會做好的傳統。

Slack收入增60% 勝預期

個股消息方面，花旗調高蘋果公司（Apple Inc.）目標價，由250美元上調至300美元，重申「買入」投資評級，主要是看好其定價策略和近期的需求趨勢下，假期旺季的銷情可望理想。Apple股價早段升1.15%，報264.75美元。

通訊平台Slack截至今年十月底止第三季收入按年跳升60%至1.68億美元，勝市場預測，期內經調整後每股虧損2美仙。該公司預期今季收入介乎1.72億至1.74億美元，以中位數計算，按年跳升42%，股價早段升2.59%至22.22美元。

美對華貿赤7個月最少

至於最新出爐的經濟數據，美國上周首次申領失業救濟人數意外減少1萬人，至20.3萬人，為四月份以來最少，有別於市場預期的增至21.5萬人；前周止持續申領人數增加5.1萬人，至169.3萬人，多過市場預期的166萬人。

美國十月份貿易赤字由前一個月經修訂後的511億美元收窄至472億美元，少過市場預期的485億美元，整體出口跌0.2%至2,071億美元，大豆出口狠挫42%，入口則跌1.7%至2,543億美元。期內，來自中國的入口減少4.8%至353億美元，對華出口大跌17%至74.9億美元，為近一年來最少，對華貿赤收窄至278億美元，為七個月低位。