華擬再發美元債 規模60億創新高

中國財政部擬發行60億美元主權債,若成功發行將創有史以來最大的美元債發行規模。不過,國際評級機構標普對內地的企業債券不敢樂觀,料明年內地企業債券違約事件將錄創新高。

彭博引述消息人士指,中國財政部正考慮發行三、五、十及二十年期的美元債券,最快於周二發債,如消息確實,則為中國連續第三年發行美元債,反映中國有意進一步完善中國主權外幣債券的收益率曲線。

國開行LPR浮息債快面世

值得留意,二○一七及二○一八年的美元債發行規模,分別為20億美元及30億美元,單是去年發行的30億美元主權債券,已吸引數百家機構投資者參與,總認購規模超過130億美元,即獲逾4倍認購。

去年五、十及三十年期限的美元國債票面利率,分別為3.25厘、3.5厘及4厘,認購者主要為國家和地區的中央銀行及貨幣管理當局、主權財富基金,以及國際大型銀行和保險公司等機構投資者。市傳今年會增發三年及二十年期限的美元主權債,分析認為,反映中國當局有意為內地發行人開發離岸美元債券市場。

內地債市呈多元化發展,中國首隻貸款市場報價利率(LPR)的浮息債即將面世。國家開發銀行公布,周四招標發行兩年期LPR浮動利率債券,以一年期LPR為利率基準,將按季付息,發行規模不超過30億元人民幣。

不過,標普料內地債券違約將成常態,相信明年離岸市場違約事件趨升,估算未評級和投機級發行人的債券到期金額,將從今年的380億美元,飆至明年的510億美元。同時,標普坦言內地信用債違約亦會於明年觸及紀錄新高,而信貸評級在「B-」級或以下的地產發展商、工業企業等違約的機會較大。