英鎊月飆5%十年最勁

市場憧憬英國硬脫歐風險減退，英鎊於十月份累漲5.31%，創○九年五月以來最大單月升幅。英鎊上月更曾由兌1.22美元低位升破1.3美元關口，即英鎊兌港元則升至10.14水平。分析預期，在英倫銀行本周四舉行議息會議前，英鎊應可於1.3美元的高位徘徊，但當地十二月十二日舉行大選，將為英鎊帶來考驗。

對於英倫銀行本周議息結果，市場預期將按兵不動，即維持利率和買債規模不變，並會發表季度通脹報告。不過，內憂外患夾擊下，現時投資者正押注英倫銀行明年底前減息約15點子，而且不論提前舉行的英國大選有何結果，市場對該行減息的預期勢有增無減。

英國宣布提前大選後，高盛已結束押注英鎊上升的投資建議，並稱若大選結果令脫歐進程明朗化，會考慮重新建議投資英鎊。事實上，十一月押注英鎊下跌的短倉已減少至六月以來的低位。許多市場人士認為，若執政保守黨在大選中取勝，可令英國脫歐的前路更為清晰，並最少短暫提振市場。

Dailyfx貨幣策略師David Song相信，英倫銀行屬下貨幣政策委員會可能基於順利脫歐的憧憬，令「中期需求顯著增加」，或會表達加息的意願。然而，他認為，只要委員會強調「將漸進式加息，且加幅較為有限，這樣有助通脹穩定上升至2%目標」時，便會引發英鎊匯價大幅調整。

德國商業銀行的Thu Lan Nguyen亦在其報告指出，英鎊的下行風險主要來自於法拉奇（Nigel Farage）領導下的英國脫歐黨取得不錯的選舉結果，對於大多數市場參與者而言，擔心脫歐黨分薄英國選民對執政保守黨的支持，間接提升工黨的選情，這將增加無協議脫歐的風險。

此外，同於本周議息的央行還包括澳洲、馬來西亞和泰國，其中市場料泰國減息0.25厘。雖然聯儲局上周暗示減息行動暫告一段落，但其他央行會否跟隨仍取決於經濟前景，全球採購經理指數（PMI）是其中一項評估經濟的重要指標。

歐元區方面，德國可能跌入衰退引發有關刺激經濟的議論之際，歐元區本周公布的十月份製造業PMI終值料繼續處於收縮水平；德國九月份工廠訂單料跌0.1%，但較前一個月跌幅放緩。