中國鐵塔（00788）截至今年九月底止首三季純利為38.73億元（人民幣‧下同），按年增長97.5%，較部分券商預期為低。該公司股價昨日曾經上漲1.75%，惟業績出爐之後，一度倒跌0.58%，收市則微升0.58%，報1.72港元。
鐵塔首三季收入按年增長6.33%至570.41億元，當中塔類（戶外基站）業務收入按年增長4.07%至536.36億元。
摩根士丹利表示，僅看第三季，鐵塔收入按年僅增長4.11%，較之前兩個季度有所放緩，其中塔類業務收入增長更只有2.01%，主要原因是鐵塔給予新租戶的5G試驗免租優惠有所延長。
內地六月份向電訊商發放正式5G商用牌照，鐵塔第三季塔類租戶增加8.3萬個，與首三季總增幅18.7萬個相比，增速有所加快。
不過，期內塔類站址僅增1.99萬個，塔類站均租戶（共享率）進一步增至1.6戶。電訊商共享站址意味鐵塔能花更少資金去滿足電訊商的建網需求，美銀美林認為，鐵塔的共享率較海外同業還有上升空間，為收入穩定及主導市場外的另一買入理由。
然而，市場關注中國聯通（00762）及中國電信（00728）共建5G對鐵塔的影響。花旗日前以5G增長前景不明朗為由，下調鐵塔目標價至1.8港元。
鐵塔接受本報查詢時指，聯通及中電信合作暫未見對公司造成影響，往後有待觀察，又透露中國廣電有就部分省份與鐵塔商討合作，惟其資本實力、建網方式還要「拭目以待」。