數據好壞參半 勢再放寬幣策

以今年首九個月累計，工業增加值按年增5.6%，與固定資產投資增速，雙雙較上半年增速回落0.4個百分點。值得留意是，首三季製造業投資增速亦放緩至2.5%。

國家統計局新聞發言人毛盛勇坦言，民間投資增速已減慢至4.7%，反映實體經濟面臨困難，未來需進一步加大力度落實支持實體經濟、促進中小企業及民營企業發展的政策，故他揚言，投資方面還有很大潛力。

基建投資料成重點

若內地為經濟「保六」托底，財政政策刺激措施或續以基建投資為重。毛氏續稱，今年已增加地方專項債的規模，又提前發出額度，目前在加快把明年的部分項目，盡早推進至今年計劃之內，因此未來基礎設施投資有較好上升勢頭。

不過，由於國家財政部今年大力減稅降費，令近月稅務收入「縮水」。在財政政策發力空間相對較小的情況下，似乎更值得期待貨幣政策寬鬆措施加碼。對於食品等物價走勢會否令貨幣政策的寬鬆力度受制約，毛氏昨日重申，整體物價仍然平穩，故貨幣政策還有較充裕操作空間，可因應情況作出變化。

減稅降費事在必行

外電引述交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉指出，目前內地經濟下行壓力不小，逆周期宏觀政策還要適度發力，包括財政落實減稅降費，貨幣政策偏鬆調整也有操作空間。無論是直接減息，或引導貸款市場報價利率（LPR）下調，均有助降低實體經濟的融資成本。

房地產投資曾被視為內地投資增長主要動力之一，但在限制開發貸款後，加上銷售增速明顯下降，難以寄望地產投資將大幅反彈。毛氏亦強調，房地產的定位明確是「房住不炒」，故不會把房地產作為短期拉動刺激經濟的手段。

事實上，按統計局數據，今年首九個月全國商品房銷售額11.14萬億元（人民幣‧下同），按年增7.1% 。其中，辦公樓銷售額下降11.1%，延續年初至今的弱勢。在房地產開發方面，總投資約9.8萬億元，年增10.5%，增速與首八個月持平。