理財Campus：投資博客教路逆市點揀股

中美貿易談判達成首階段協議，恒指周一曾升超過三百點。惟經過多月悶局，散戶或許覺得心境疲累，開始失去鬥志。今次，就請兩位在股壇打滾超過十年、有大量粉絲的投資Blogger（博客）現身，分享如何在悶市突圍。

Blogger紅猴、中原證券投資總監簡志健斷言，在投資策略上，進攻是最好的防守，建議買入增長股，中線看好雅居樂集團（03383）旗下物業管理公司雅生活服務（03319）及內地團購及餐廳點評平台美團點評（03690）。

雅生活服務近期收購中民物業及新中民物業分別60%股權。他指，收購後有望與集團現有業務產生協同效應，提升營運效率，股價有望向上，雖近日股份被股東減持，曾跌近10%，但他看好前景。

至於美團點評去年虧損1,154億元人民幣，但今年第二季扭虧為盈，轉賺8.77億元人民幣，他讚揚公司執行力強，料外賣業務會繼續增長。另外，外賣數據儲存大量客戶資料，透過分析數據，了解客戶需求，可向其銷售更多相關產品，提升生意額。

他又提醒投資者，增長行業競爭激烈，投資風險大，滙豐控股（00005）及騰訊控股（00700）曾一時無兩，現則無人問津，所以宜每年審視公司業務表現，判斷其投資價值。

面對外憂內患投資環境，他不認為恒指會有大升動力，建議由下而上選股，不宜買指數相關產品。雖中美貿談達成首階段協議，但他料需數周才可簽署並落實，期間隨時現暗湧，宜靜觀其變。

至於香港局勢動盪，他指無人能知情況何時會平息。他又預期，香港很大機會步入衰退。此外，環球同樣面對前所未見的危機，包括中美貿戰由政治戰演變成金融戰，屆時所有美國基金都不能持有中港股票，中港股恐會遭殃。

另外，環球央行實施量寬，若美國國債也滑入負利率，大家就失去一個無風險資產投資。但他料，美國負利率在今明兩年不會出現，並建議將部分資金停泊在美國國債，在減息之下賺取債價升幅。

Blogger巴黎投資技巧了得，他最喜愛的投資大師是股神巴菲特及股神老師格爾厄姆，並奉行他們的價值投資法。他指，若港股再跌就可撈底，惟股息率或會被下調，故過往股息率參考價值有限。

鑑於環球經濟下行風險大，他建議買美股如百勝中國（美股：YUMC）、達美樂（Domino's Pizza）（美股：DPZ）、Starbucks Corp（美股：SBUX）及卡夫亨氏（美股：KHC）等股份，當民眾生活拮据，消費股生意反會受惠。

事實上，他最近在25.2美元買入卡夫亨氏，指股份從70多美元跌至目前逾27美元，走勢屬跌過龍。況且，公司新任行政總裁是全球最大啤酒生產商百威英博前高層，在他帶領下，有望為卡夫亨氏重塑良好品牌。

他也關注中港地產股，當中他看好長實集團（01113），其今年上半年逾七成收入來自物業銷售，僅逾一成收入來自物業租務。他指，李嘉誠基金會於今年八月廿日、廿二日及廿三日，分別增持長實股份共786.85萬股，涉資逾4.3億元。按其過往回購經驗，均見勝算高，認為投資者在目前價位跟風無妨。

他又指，可考慮買內房股，因市場有剛性需求，且受惠低息環境，料樓市維持平穩。例如融創中國（01918）透過不斷收購優質資產，令業務增長強勁。年初，其間接全資附屬公司融創房地產與武漢中央商務區訂立協議書，以125.53億元人民幣收購北京泛海國際項目1號地塊及上海董家渡項目。

香港交易所（00388）及友邦保險（01299）向來為市場焦點股份，他指，兩者皆有抗跌力，但估值不平，市盈率均超過三十倍，並不值博。而股價在近月跌市中未有大幅回調，所以預期反彈向上空間不多。