高盛：銀行派息足撐股價

高盛將香港銀行二○一九年至二一年的每股盈利預測，平均下調9%，但認為銀行股現時的估值已跌至低位，料未來數季的盈利及派息足以支持股價，雖然將中銀香港目標價削2%至35.1元，仍較現價有超過三成潛在上升空間，將投資評級由「中性」上調至「買入」。中銀香港昨日升1.53%，收報26.6元。

看好中銀貸款增長跑贏

該行認為，中銀香港的貸款增長，有望跑贏香港銀行體系整體水平，同時在增長快速的東盟地區業務較多，中小企業務比例則較低，故在宏觀經濟放緩下的市場定位優於同業。

高盛予銀行股目標價

中銀香港股價走勢

滙豐環球研究亦指，香港金融管理局近日放寬逆周期緩衝資本要求，對核心一級資本比率高達17.9%的中銀香港而言，僅意味進一步增加其資本餘裕。根據中銀香港過往紀錄，資產質素表現強勁，有能力保持每股派息，同時有潛力運用額外資本以增加收入。

海外業務版圖亦有利銀行對抗逆境，高盛維持對滙豐控股（00005）及渣打集團（02888）表現樂觀，均維持「買入」投資評級，當中渣打的股東回報率從低位持續回升，而滙控則受惠管理層採取行動改善效率。

滙控研售法國零售業務

另方面，外電昨日引述消息指，滙控臨時行政總裁祈耀年採取節省成本措施，包括計劃出售法國零售業務，已委聘投資銀行Lazard協助，並有機會在未來數周啟動計劃。分析指有關業務的估值約10億歐元。

不過，高盛認為中小型銀行風險較高，當中大新銀行（02356）的中小企及無抵押的私人貸款風險，屬香港上市銀行中最高，當面對港元流動性緊張時，資金風險亦較大，將該行目標價大削17%至13元，維持「中性」評級。

滙豐環球研究則表示，大新銀行在上半年底核心一級資本比率僅13.3%，反而可以受惠金管局放寬資金要求，令管理層選擇放貸或投資的策略更靈活，予其「買入」評級及目標價12元。大新昨日升0.58%，收報10.26元。