理財Campus：買債Fund享 投資三部曲

市場普遍預期聯儲局年內再減息兩至三次，債價有望向上。不同種類的債券基金表現有別，以下由專家教大家逐步找出合心意之選。

1.入市方式 分段買貨減波動影響

美國萬利理財亞太區總裁張佩儀提醒，若選擇月供，現時可考慮環球高息債券基金，取其大概有6至9厘年息潛在回報，而分段入市可減低債價較波動的風險。

一般月供千元有交易

留意基金的最低投資金額，這亦視乎銀行等分銷商而定，一般月供1,000元起有交易。至於一筆過投資者，則低至一萬元已有交易。

部分債券基金組別表現

美國萬利理財張佩儀提醒，若選擇月供，現時可考慮環球高息債券基金。

2.投資內容 檢視細節 控制風險

投資者可留意基金多項元素：

‧一年實際派息多少予投資者，息率是否保證？是每月、每季、定每年派？

‧基金投資甚麼市場的債券，例如據晨星（亞洲）資料，一些環球債券基金組別年內升逾一成，歐洲債券基金組別幾乎原地踏步，買錯區域可大大影響投資表現。

‧留意基金買哪些類型的債券，如高息債、 主權債券、企業債、抗通脹債券等

‧基金以甚麼貨幣計價。受美匯呈強帶動，美元企業債券基金組別年內升逾一成，部分歐元債券基金和人民幣債券基金則錄負回報。

‧基金有否做槓桿、做貨幣或息口對沖。有做對沖的基金的投資風險較高，但潛在回報亦可能相對較高。

‧查看基金持有債券的平均年期，一般而言年期愈長、票息愈低的債券，價格愈受利率變動影響。

‧基金的收費多少，包括認購費、管理費、表現費、贖回費等，都會影響投資回報。

‧基金投資平台FSM投資組合管理及研究部總監沈家麟指，比較基金是否抵買，可看相關債券與美國10年期債券的息率差距。當息差愈闊，反映市場對投機級別債券的前景愈淡。

3.沽售注意 提早贖回或有損失

投資者可透過甚麼途徑買債券基金，如透過投資相連保險，或會涉及多一重收費，而且產品設鎖定年期，若提早沽出，可能會損失部分本金。

若不想資金被綁，可透過銀行、證券行以及基金銷售平台等，直接選擇希望買入的債券基金。