過去一周，市場利好消息頻出，A股震盪上漲。上證50指數漲3.78%、滬深300指數漲3.92%、滬綜指漲3.93%、深成指漲4.89%、中小板綜指漲4.90%、創業板綜指漲6.37%。申萬一級行業，28個行業中，26漲，2跌。
最強五個行業為通信、電子、計算機、建築材料、傳媒；最弱五大行業為農林牧漁、食品飲料、休閒服務、商業貿易、醫藥生物。風格上看，中國補短板的科技類行業股票比較強勢，而避險型的行業表現弱勢。市場普漲之下，市場再度呈現「藍籌股搭台、中小創唱戲」的格局。
市場消息來看，目前市場炒作主要邏輯是寬鬆刺激預期與中美貿易關係緩和。中國方面，儘管以統計大企業為主的中國八月製造業PMI與服務業PMI數據差於預期，但是以統計中小企業為主的八月財新中國服務業PMI與製造業PMI數據好於預期且出現新高，顯示中國經濟在中美貿易戰影響韌性顯現。
為了更好對沖經濟下滑，國務院總理李克強九月四日在國常會上重新提出部署精準施策加大力度做好「六穩」工作，確定加快地方政府專項債券發行使用措施，帶動有效投資支持補短板擴內需，顯示逆周期調節政策重新加碼。中國央行九月六日全面降准50個基點，預計釋放長期資金約9,000億元，顯示中國各大部陸續落實逆周期調整政策，為經濟與資本市場帶來極大利好。
美國方面，除了降息外，美聯儲局過去兩周重新進行債券回購，令市場預期美聯儲QE刺激重啟，極大刺激環球金融市場回暖。其實，在全球經濟下滑風險上升的背景下，環球進入降息周期確認後，早前德國財政部長暗示將推出500億歐元的財政刺激計划，讓市場憧憬各國將推出財政政策刺激計劃。
此外，中國與美國準備十月中重啟貿易談判，大大減弱市場對中美對抗的憂慮，這也是股市回升的重要原因。
綜合來看，環球刺激經濟的預期升溫，風險資產價格回升成為大概率的趨勢。預計中國憑藉經濟韌性與逆周期調控力度加大，A股將有較好的表現，有望企穩3,000點之上。
行業選擇策略來看，判斷經濟跨過了滯漲階段，進入衰退周期，此時貨幣與財政刺激效用增加，這也印證了各國的推出的刺激計劃原因。可重點關注代表新生產力的科技類行業，如國產化替代概念、新經濟產業等。
勝利證券副首席運營官 周樂樂（作者為註冊持牌人士）