工行多賺5%不良貸改善

內地經濟進入下行軌道，銀行資產質素前景令人憂慮。然而，工行上半年底的不良貸款率，較三月底改善0.03個百分點至1.48%，不良貸款餘額減少1.96億元，為已公布成績表的大型內銀當中，第二家按季錄得「雙降」，看齊招商銀行（03968）的表現。

新貸款利率影響不大

截至今年六月底止，工行第二季純利為859.26億元，按季增加4.78%。隨着銀行競爭加劇，內銀的淨息差普遍收窄，工行上半年的淨利息收益率，較第一季下跌2點子至2.29%。

內銀往後需參考貸款基礎利率（LPR）放貸，谷澍指出，此舉無疑影響銀行的淨息差表現，但今年上半年，該行以LPR定價的新增貸款，佔全部新增貸款達48%，因此中國人民銀行的要求對工行而言並非新鮮事。他並強調，風險定價為決定該行淨息差水平的重要因素。

建行派息率將維持30%

另一方面，已經公布今年上半年業績的中國建設銀行（00939）首席財務官許一鳴則坦言，LPR方案將會引導銀行下調貸款利率，雖然會輕微影響銀行淨息差表現，但是影響仍然屬於合理，估計該行未來淨息差有機會再收窄1至2點子。

對於建行未來會否增加派息，他解釋，該行的資本充足率維持高水平，但是要以保持長期穩健為首要，派息比率會維持目前的約30%不變。

內企融資需求弱添壓

中銀國際證券發表報告，指下半年內地經濟放緩壓力加大，企業融資需求疲弱，預期建設銀行貸款定價有減息壓力，加上存款競爭，資金成本難有改善，估算建行在第二季的淨息差按季下跌4點子，預計下半年仍然存有收窄的壓力。

大和資本形容，建行中期業績好壞參半，集團第二季利息收入低於預期，儘管重申其「買入」投資評級，但將目標價由8.4港元，降至8港元。建行昨股價收報5.77港元，按日跌0.52%。