專家點評：網龍雙線出擊有力增派息
市況低迷，大市反彈動力不足，場內資金轉炒業績股。網龍（00777）去年轉虧為盈，今年以來股價仍大幅跑贏，早前跟隨市況調整，惟低位承接力顯現。網龍剛發出盈喜，再次吸引買盤入場。由於網龍核心業務增長佳，預測市測率只有12倍，估值並不昂貴，在業績因素驅動下，有望向上突破20元阻力。
網龍的核心業務是手遊及網上教育平台。早前發盈喜，預期截至一九年六月底錄得股東應佔溢利，較一八年同期大幅增加，主要是由於整體業務表現顯著改善，而去年同期的盈利為2億元人民幣。盈利預喜反映網龍的手遊及互聯網教育正保持去年增長的態勢。
教育業務用戶逾億
經歷連續三年虧損，網龍在一八年扭虧為盈，獲利5.45億元人民幣。由端遊延伸至手遊以及教育數字化繼續令其業務發展良好，遊戲收益達23.7億元人民幣，按年升41.5%，而教育收益則增加21.9%至25.6億元人民幣。整體收入按年升30.2%，實現經營溢利5.26億元人民幣。其教育業務用戶超過1億人，遍布190多個國家，業務增長穩定。
至於遊戲業務，手遊仍是主要增長動力，收益同比增長49.3%，數個新遊戲已於近期獲得版號審批，將可推動今年遊戲業務的表現。網龍以手遊及互聯網教育雙引擎發展業務，仍在發揮潛力，未來有能力增加派息。現價市盈率約12倍，估值並不昂貴，建議18.8元吸納，目標價22元，跌穿17.5元止蝕。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）