高盛：美衰退風險升

中美貿易糾紛最近不斷升級，美國總統特朗普宣布加徵新一輪關稅後，中國讓人民幣「破七」貶值，並停止採購美國農產品，導致美股上周一錄得今年最大冧市，而華府亦隨即反擊，將中國列為匯率操縱國。

高盛周日發表報告，預期華府將如期九月一日，執行向餘下3,000億美元進口中國貨品徵收10%關稅，高盛首席美國經濟師哈哲思表示，該行已上調貿易戰對增長影響的預測，當中已覆蓋情緒、前景不明朗的影響，以及金融市場反應等因素。

美國近年經濟增長表現

美國前財長薩默斯指，貿易戰令前景充斥不明朗，導致投資下滑，創造職位減少。

前財長：海嘯以來最危

哈哲思指出，不明朗環境驅使企業削減資本投資，而貿易戰消息令悲觀的商業情緒升溫，導致企業減少招聘、投資和生產。他又指，供應鏈受阻將導致生產成本上升，令美國經濟活動降低。高盛現時估計，貿易戰累計拖低國內生產總值（GDP）0.6個百分點，當中最近一連串發展佔0.2百分點。

至於美國前財長薩默斯接受外媒訪問時稱，貿易緊張關係持續加劇，美國以至全球經濟正處於金融海嘯以來「最高風險的時刻」。他指出，貿易戰令前景充斥不明朗，導致投資下滑，創造職位減少，然而卻不大可能換取巨大得益。

3.7萬億熱錢湧債避險

薩默斯又形容特朗普政府與中國的貿易衝突是「愚蠢」，並指以現時形勢，美國工人毫無疑問地將變得更窮、美國企業賺錢能力下降，以及美國經濟將轉差。

在環球經濟陰霾之下，年初至今資金不斷湧入債市避險。據Morningstar數據顯示，債券基金上半年吸資4,870億美元（約3.79萬億港元），創金融海嘯以來新高，去年同期則只有1,480億美元資金流入。而截至六月底止，債券基金規模自一○年以來增加一倍，至9.4萬億美元，反映負利率席捲全球，推高環球債市。

PGIM環球債券主管Robert Tipp指出，貿易緊張、環球增長低迷，以及市場動盪之際，投資者的儲蓄處於高水平，令債券市場顯得吸引，換言之，投資者正追逐回報之餘，也擔心風險。

DWS環球定息收入主管Joern Wasmund則預期，債券短期需求不會有太大變化，但他警告負利率或超低利率將驅使投資者湧進風險較高的資產類別。