股市估市：吼買公用股 煤氣最值博
港股上日單日跌逾2%，環球投資氣氛明顯轉差，假如將各個市場視作輪動板塊，在過去一季，美股明顯屬於強勢，而港股則為落後市場。正如股市，弱勢板塊往往「升最後、跌最早」，而港股早已自28,800點水平啟動調整，美股亦都漸告失守，正正反映此輪動狀況。標普500指數之保力加通道漸趨擴闊，意味後市或有向下突破之勢。假如美股轉差，港股亦都難以看好。
美國十年期國債息率已跌至一六年以來的低位，反映資金持續流入債市。此情況理論上基於兩個原因，一為市場對息口預期持續低企；另一可能原因，是市場的避險情緒高漲，資金亟欲尋找真正無風險產品。
大市下跌目標睇26700
技術上，恒生指數自六月份啟動升勢，一直升至28,800點的水平，卻見逐步形成頭肩頂形態，若以27,900點為頸線量度，其理論下跌目標應為26,700點左右。如果連26,600點亦未可守住，下一支持位便須下移至25,000以下水平。
部署上，投資者可留意現金流穩定、派息紀錄良好、業務與貿易相關性較低的股份，並在大市喘定時吸納。公用股當中，筆者首選煤氣（00003），事關傳統公用股當中，電力股受制利潤管制協議，增長空間受制；煤氣表面上息率較低，但多年來均有十送一紅股紀錄，減息周期下，長線對資金有不俗吸引力，股份上日可逆市上升足見其強勢。
艾德證券期貨聯席董事 陳政深（作者為註冊持牌人士，並無持有相關股份權益）