港股走資 恐穿25000

港股上周五再挫647點，收報26,918點。美國預託證券（ADR）隨美股續跌，滙豐控股（00005）報61.63元，港收市價低0.52元；騰訊（00700）報351.46元，低4.34元，相當恒指跌156點。

富瑞統計顯示，截至上周三為止一周，中國股票基金錄得10.98億美元（約85.64億元）來自互惠基金及ETF投資者的資金淨流出，較之前一周的9.01億美元急增21%，並且相當於連續五周累積淨流出金額29.21億美元的逾37%。至於港股基金，期內亦錄得6,200萬美元來自互惠基金及ETF投資者的資金淨流出，過去十三周累積「失血」19.04億美元。

大戶減磅 宜逢高出貨

不過，美股基金上周「吸資」51.81億美元，同時債券基金更有多達105.42億美元資金流入，過去三十周共「吸資」2,861.24億美元（逾2.23萬億港元）。

騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示，港股市場受到本地政治事件及中美貿易戰的「內外夾擊」，不知何時始能化解，影響亦無從估算，投資者自然不會貿然入市，上周五大跌市錄得過千億元成交，反映資金正在減貨。

撇除政治事件，市場今年持續調低多個主要股市的盈利預測，環球經濟增長亦在下滑，「股市今年剩番落嚟唔會叻得去邊」，但因美元強勢及美國經濟尚算穩健，資金應持續流入美股。他預期，恒指本周恐先下試六月初低位26,671點，若失守則要下試今年一月初的上升裂口位25,960點，策略上應趁反彈減磅。

貿談望第四季有轉機

中投傲揚基金經理溫鋼城更直言，中港股票基金恐出現「熊市概念嘅走資」，27,000點已由支持位變成主要阻力。若本周二至四持續看見「早段低開高走，收市又回落，好似瀡滑梯咁，就印證大戶減磅離場。」他又指，中美似乎又重回去年下半年「無得傾」格局，多國「用銀紙打仗」，恒指預測市盈率恐再縮至約9倍，即低見24,700點。

東驥基金管理董事總經理龐寶林認為，中港股票基金走資潮難免繼續，因為美國總統特朗普已明言可將總值3,000億美元的中國進口商品的關稅稅率提高至25%。不過，他估計，中美第四季仍有機會達成貿易協議，恒指本周應能守穩26,500點關。

5G前景明朗 鐵塔值博

業績期開始進入高峰，溫鋼城認為內險、內需及5G概念股會有較佳表現。至於周三公布中期業績的中國鐵塔（00788），如股價跌至1.8元可以吸納。儘管內地三大電訊商是主要股東，鐵塔的業績不會有太大增長，但勝在內地推進5G網絡建設前景明朗，可以成為基金粉飾窗櫥的選擇。