過去一個多月，資本市場持續在觀望狀態，觀望中美貿易磋商，美國息口變化，企業盈利等，但同時香港社會動盪一直在進行中。概括地看，金融市場如恒生指數走勢未真正反映事件的影響。
上星期開始，個別本地地產股及收租股先出現守不住支持位的情況，儘管本周面對美國快將公布減息的利好消息，對它們應該向好，但整體回吐明顯，昨日更是拖累恒生指數下跌的兇手，技術走勢上已失守重要支持。
主要原因是，一方面公布的香港上月零售銷售數據有急轉直下的情形；另一方面，社會事件已開始影響商場，持續的活動令部分商店被迫於消費力最旺的假期停業。預期影響性不是短期，本地地產股及收租股最先受影響，昨日連同有公用股般防守力較強的領展（00823）及港鐵（00066）也急跌，資金流出個別股份正反映投資者憂慮香港未來的經濟情況。
同時，投資者在等待昨日下午三點國務院港澳事務辦公室新聞發布會，會前曾傳出自由行政策將有改變，因此恒指先行反映。昨早段便跌穿過去一星期的支持位（約28,200點），更一度失守50天平均線，即27,972點水平。
幸好，在會上，發言人表示了三點意見，強調「三條底線」不可碰。經濟相關的亦只提及「香港亂下去，全社會都要買單」等，大市跌幅因此收窄，最後保住了28,000點，也暫時守得住島形頂的底線。過了昨日的發布會，市場可暫時鬆一口氣，預期在等待本周中美談判團隊見面及聯儲局議息前，恒生指數可守於28,000點。
相反，內地股市儘管仍是牛皮觀望，惟科創板氣氛仍可維持。滬綜指只是微跌，而深成指及創業板均可以收漲。本周中美重啟貿易磋商，即管市場未期待會有好消息，惟也沒有壞消息的話，A股持續橫行的走勢或築成區域見底，有利及後反彈的技術走勢轉好，中資股仍可留意。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）