本周美股第二季度財報正式啟動，銀行板塊以及Netflix、微軟兩家重磅科技公司等率先交卷。科技和金融板塊是標普五百指數兩大權重板塊，因此這些公司財報引來了投資者的密切關注。
整體而言，已發布的業績喜憂參半。花旗、高盛、摩通等銀行皆交出符合預期的財報，但是美聯儲持續釋放鴿派信號，貸款業務佔比較高的銀行易受衝擊。但銀行板塊當前整體估值在11倍左右，標普五百指數約22倍，中位數為19倍，因此銀行股安全邊際較大。
科技股方面，美股市值之王微軟交出穩健財報，雲業務仍保持高雙位數增長。相比之下，串流媒體巨頭Netflix財報不及預期，投資者對後市還是較謹慎。隨着愈來愈多大公司財報出爐，投資者可從中判斷美國當前經濟形勢，以及未來股市走勢。
FactSet資料顯示，標普五百成分股中預計第二季度盈利低於市場預期的公司達87家，為一六年第一季度來最高，其中資訊技術和非必需消費公司佔比最多，預計有26家科技類公司盈利將低於預期，高於5年平均值20.4。
令人擔憂的是，這種情況或持續到第三季度，科技、能源、材料板塊料較疲軟。美股十年科技公司是主要動能，在新技術帶來變革前，增速放緩是趨勢，尤其當前複雜國際形勢下，海外業務佔比大的公司業績受衝擊預計會較大。鑑於此前市場已經有預期，對整體大盤的衝擊應該有限。
石油、銅等大宗商品價格下滑，疊加未來放緩的經濟活動，周期性明顯的能源、材料板塊值得警惕。相比之下，防禦性較強的醫療、消費、雲計算板塊在這次財報季中值得關注。微軟、亞馬遜在雲計算領域的競賽成績則是焦點。
國際形勢的任何好轉，於公司而言都是一個好消息，全球央行普遍釋放降息信號，對經濟、股市短期仍有提振。
另外，因市場當前整體預期較為悲觀，對公司預期也出現了一波下調。今年美股強勢反彈，大盤指數再創新高，偏高估值無疑對業績也提出了更高要求，當前環境下還是建議投資者密切觀望價值股，避開成交量低股票，謹慎決策。
下星期，Facebook、亞馬遜、Google等備受矚目的公司財報將出爐，美國科技股能否為持續十年「長牛」保駕護航，成為投資者關注的焦點。
富途控股金融及企業服務總裁 鄔必偉（作者為註冊持牌人，並無持有上述股票）