內地新貸1.6萬億遜預期

內地寬鬆政策漸見成效，刺激信貸明顯增長，六月份新增社會融資規模為2.26萬億元（人民幣‧下同），遠勝市場預期的1.9萬億元。分析預期，內地下半年信貸環境將保持中性至寬鬆，紓緩經濟下行壓力。

中國人民銀行數據顯示，六月新增人民幣貸款為1.66萬億元，而廣義貨幣（M2）餘額則按年增長8.5%，雙雙均遜預期。惟總體而言，當月內地社會融資規模增量超出預料，六月底社融總量達213.26萬億元，按年增長10.9%。

荷蘭國際集團（ING）銀行大中華經濟師彭藹嬈認為，六月社會融資規模增長強勁，而新增人民幣貸款增長亦處高水平，料與受季節性因素影響，令銀行積極放貸有關。此外，內地冀加大基建投資穩經濟，亦刺激上月地方政府專項債券餘額大幅上揚。

展望下半年，她相信內地製造業及出口表現難以回勇，相信內地需要保持較高的社會融資規模增長「谷基建」，將全年基建投資額度估算由2萬億元，大幅提升一倍，至4萬億元，料內地下半年將會定向降準兩次，保持整體信貸環境寬鬆，其中新增人民幣貸款及地方專項債將成信貸增長的主要動力。

人民幣在岸價昨日收報6.8783，跌125點子，他相信於中性信貸環境下，若下半年中美貿戰未有進一步轉差，人民幣匯價將於6.8至6.9區間窄幅波動。