騰訊傳提高遊戲分成 獲唱好

花旗籲買入 睇448元

該行認為這對騰訊毛利率產生正面影響，維持「買入」投資評級，目標價448元。騰訊周二股價走勢反覆，最多下跌1.14%，一度失守350元關，低見347元，收市跌幅縮窄至0.06%，報350.8元。

花旗指出，根據《GameLook》報道，由金山軟件（03888）研發、騰訊發行的《劍網3：指尖江湖》已按新的收入分成安排發行，但有趣的是即使該遊戲已經上架，惟個別平台如OPPO及vivo等卻未能下載，或意味並非全部手機製造商及分銷平台同意最新的分成安排。同時，暫時亦未清楚這是長遠安排，還是針對個別遊戲。

該行又稱，根據iResearch資料顯示，去年騰訊在內地手機遊戲市場的佔有率為47%，為最大的手機遊戲營運商，料有較強的議價能力。現時尚要觀望騰訊能否就《王者榮耀》及《和平精英》等受歡迎遊戲，與手機製造商達成新的分成協議。倘一切順利，估計騰訊旗下增值服務的毛利率或會由首季的57至58%，增至逾60%。

鬥魚擬發行ADR籌49億

此外，騰訊有份投資的內地遊戲直播平台鬥魚公布在美國納斯達克市場以預託證券（ADR）方式上市的詳情，連同股東減持部分，整個發售計劃涉資9.43億美元（逾73億港元）。根據公告，每份ADR發售價介乎11.5至14美元，鬥魚將發行4,492.473萬份ADR，集資最多約6.29億美元（逾49億港元），股東將出售2,246.238萬份ADR，套現最多3.14億美元（約24.49億港元）。鬥魚ADR將於七月十七日掛牌買賣。

值得留意是，兩大歐資行均看好內地互聯網行業。外電引述瑞信亞太區首席投資總監伍澤恩稱，互聯網行業在中國可說是一個結構性增長的故事，且專注於內地消費及服務市場，未來續有上行空間。瑞銀全球財富管理公司亞太投資辦公室主管譚敏蘭亦指，喜歡軟件及互聯網股票，因其大部分收入來自內地。