港股成交淡靜，主因有兩大新股主導，令銀行同業拆息抽高，本來應該對股市構成壓力，但最終也沒有發生，充其量也只是對部分孭重債的股份構成壓力，整體市況平穩。
半新股熱炒，市場的焦點轉移至即將上市的新股，所以這批半新股有值博率。事實上，半新股在現時低成交、低波幅之下，很容易吸引炒作，只要貨源歸邊，題材有概念，不愁沒有升幅。
環球股市波幅自G20後都有所下跌。一來是好消息盡出，二來觀望利率走勢。今年以來愈高市值的公司，走勢愈跑贏，就是因為資金看重低利率，把大市值的公司，看成是債券類的股票，因歐洲實行瘋狂的負利率，除央行外，實在想不到誰人會用負利率Buy & Hold債券。這是靠低息谷出來的牛市，所以應該跟着風向走，不能鬥氣。
好像香港零售股，事實上業績是有惡化，但是惡化的程度，不足以令估值大跌一半，更重要的原因是營商環境困難，細價股是從下而上研究。如果業績不行，股價又缺乏流動性，等於沒有炒作空間，所以愈來愈頹是新常態，要直到經濟好轉，才再次有選股的價值。
早前有對沖基金沽空港元，但近期港元匯價隨拆息急升而上漲，若真的以槓桿沽空，即使只微升，損失也會以倍數計，從來沽空難度都高，若博聯繫匯率會被突破就更難，除非美國真的大打金融戰，才會有機會從政策上突破，今時今日已不是九七年金融風暴般可用錢去硬沽，推再多錢下去也只會被挾死。
獨立股評人 盧志威