貿易戰短期沒有新動作，恒指動力反為不足，上到28,800無以為繼，估計今個星期大盤繼續悶局，焦點則轉到美國是不是減息，和之後的中期業績上。
據債市啟示，聯儲局七月減息事在必行，其宏觀理由是擔心美國經濟會一路轉差，特別是貿易戰陰霾久久未散，所以聯儲局要減息「抗衰退」。現在貿易戰既然可控，而且第一輪25%關稅實行至今，對中美經濟的影響可謂微不足道，七月要馬上減息抗衰退，看來不太站得住腳。
就算是預早減息打定衰退預防針，時間上也略嫌太早。大家知道減息的微觀原因是特朗普，如今特朗普計劃競逐連任，迫令減息的言論或會收斂，始終聯儲局獨立性備受推崇，特朗普日復日的狗血淋頭式指揮，也會擔心因此而流失選票吧。
其二是減息如派糖，華爾街最受落，現在距離下屆選舉還有一段時間，正常而言不需要那麼早就出招。所以買定貨等減息的投資者，實在是有風唔好駛盡，要留有一手準備如果美國不減息，港美股市會有何反應。
此外，根據初步調研，上半年國企股業績表現只是一般般，不能寄以厚望，只能對低迷的A股估值起到穩定作用，可注意的是大金融機構會不會效法中國平安（02318）搞大動作回購。
七月需關注以下大事件：中旬科創板正式推出；十五日次季經濟數據出台；下旬的政治局會議為下半年政策定基調，這次很重要，經過風風雨雨，經濟定調和方向要不要調節一下，對股市至為重要。下旬也是歐美議息會議，港股到時才會有突破能力。經過「五窮」「六彈」後，港股估計會從28,800至29,000調整回28,000。
中國銀河國際證券業務發展董事 羅尚沛（作者為註冊持牌人士）