市場聚焦鮑威爾幣策言論

道指、標指及納指上周分別累漲1.21%、1.65%及1.94%，反映中美貿易戰暫時停戰帶來的刺激。利率期貨顯示，市場依然「咬定」聯儲局本月將減息，惟大手減息0.5厘的機會率，由周三約25%急降至只有1.5%。

摩根大通首席美國經濟師費羅利表示，大手減息半厘的可能性已經消失，但相信聯儲局最終會減息，因為當局已強烈作出暗示。穆迪貨幣政策研究主管斯威特亦表示，當局不太可能大手減息半厘，但仍有65%機會減息，主要是為抵禦經濟放緩提供保險、推動通脹預期及發出當局不會扼殺經濟擴張的信號。

美通脹數據出爐惹關注

高盛經濟師包括哈哲思發表報告指出，聯儲局官員近期的言論顯示，當局七月勢減息，減息0.25厘的機會率為60%，減息0.5厘的機會率為15%，維持利率不變的機會為25%。

鮑威爾本周三到眾議院金融服務委員會作證，周四轉到參議院銀行委員會，料會回答有關經濟與當局政策的問題。聯儲局本周會公布上次會議的議息紀錄，美國消費物價指數（CPI）及生產物價指數（PPI）亦於本周出爐，均可為聯儲局貨幣政策去向提供線索。

經濟師預期，若鮑威爾不再暗示準備好必要時減息，可能觸發市場動盪。Amherst Pierpont首席經濟師斯担利表示，目前看到不減息的理據，但直言這樣做會令股票投資者失望，以及削弱金融市場環境。不過，有經濟師表示，鮑威爾不太可能改變論調，以免引發市場混亂。

科技股太貴 專家嗌勿沾

聯儲局上周五率先發表半年度貨幣政策報告，重申對減息持開放態度，當局會密切監察數據表現，並採取合適行動支持經濟擴張。報告又提到，當地第二季經濟增長有所放緩，貿易政策發展似乎已一定程度上壓低貿易往來，有關貿易政策的不明朗亦可能打擊投資。

除了聯儲局政策之外，投資者關注新一輪業績期。曾經為美林管理全球最大科技基金的米克斯坦言，科技股急跌又反彈之後，現時估值相當高，特別是晶片股。他建議投資者避買科技股，特別是中美貿易戰未完。