內地股災四周年 高位累挫五成

回顧一五年六月十二日，滬綜指及深成指雙雙創逾七年收市新高。其中滬綜指盤中一度高見5,178點，惟翌日A股泡沫隨即爆破。不過，個別A股成為逆市奇葩。據本報統計顯示，貴州茅台（600519.SH）股價由一五年股災至今錄得逾2.7倍增幅，海天味業（603288.SH）亦累增1.72倍，跑贏主要指數。

貿戰倘加劇 短期跌10%

目前外資可能是利好A股重大因素之一，國際指數公司富時羅素將A股納入旗下全球指數體系，首階段分別在今年六月、九月及明年三月實施，首次變動將會於本周五（廿一日）收市之後正式生效。

富時羅素曾料，首階段「入富」將帶來100億美元淨被動資金流入A股，市場亦期望為北上資金長期參與A股帶來穩定性。

麥格理指，綜觀內地五月多項經濟數據，即使作為年初至今唯一亮點的房地產投資，近期相關增速亦見放緩。該行相信，對於內地放寬地方政府專項債用於基建項目，投資者不應過度興奮，因相關消息僅有助帶動短期情緒。

值得留意的是，現時A股形勢比四年前可能更危急。內地券商光大證券發表下半年A股展望時提到，若美國決定向餘下約3,000億美元中國商品加徵關稅，滬綜指短期或有10%向下調整壓力。