內房企融資月挫五成

彭博社早前報道，針對部分內地地產開發商今年在土地競投過程中較激進，內地監管機構或將收緊相關企業境內公開市場的融資審批，當中包括人民幣債券及資產證券化（ABS）等融資產品的發行。

按克而瑞研究中心房地產研究中心數據，85家中港上市房企的五月融資總額為508.16億元（人民幣‧下同），為繼一七年二月錄得僅400億元以來的新低。本報統計亦顯示，五月份在港上市內房中，只有佳兆業集團（01638）及易居企業（02048）發行美元債，涉及合共僅5億美元，較四月份本港上市內房企業發美元債總額54.3億美元明顯減少。

公司債發行量瀉79%

同策研究院的數據亦反映類似情況，該院所監測的40家中港上市房企五月份融資額繼續大幅下滑，錄得367.99億元，分別按年及按月下降約18%及52%。

該院首席分析師張宏偉表示，今年五月整體融資額下滑，主要由於公司債發行量按月銳減79%；去年五月也出現類似情況，整體融資額按月減少逾四成，公司債發行更大幅度按月下跌87%。去年五月過後融資環境不斷收緊，直到去年第四季度才開始略有放鬆。他認為，今次部分發債可能被叫停，是源於三、四月份土地市場熾熱，當局若不加以監管，難以防範風險，預計房企融資下半年將略有收緊。

投地過熱 出招降溫

興業研究指出，今年內地一百個主要城市土地成交溢價率，由一月份的9.39%升至四月份的23.15%，預期為讓土地市場降溫，融資政策會收緊，並估計收緊後企業融資成本上行，對土地成交價格影響較大，成交總量明顯下滑的可能性則相對較小。

另外，內媒引述消息人士指，近日監管部門及銀行均對審批房企融資競投「地王」嚴格監管。不過，易居董事局主席周忻就表示，今年出現的大部分「地王」其實都算不上是地王，「很多成交價才幾個億」，指出正因為總額細而吸引房企去高溢價競拍。他認為，在中美貿易戰、科技戰，及未來可能發生金融戰、貨幣戰背景下，房地產行業必然要平穩發展，才可有助穩住經濟。