摩笛咒港經濟零增長

大摩發表報告指，中美貿易戰已令剛萌芽的經濟復甦失速，即使於最樂觀情況下，兩國可於二十國集團（G20）峰會達成協議，緊張的貿易關係已影響私人企業的投資氣氛，經濟或出現「雙底」（即觸底回升時，復甦動力卻再逐步喪失，再一次觸底）。

亞洲區料嘯後最低

該行將今年亞洲區（除日本外）的經濟增長預測由6%降至5.7%，明年則由6%削至5.9%，不但低於市場普遍預期，更是金融海嘯後最低的增長率。至於今、明兩年中國的經濟增長，亦分別調低至6.4%及6.2%。

然而，一旦環球經濟出現衰退，於最壞情況下，亞洲區（除日本外）未來兩年經濟增長料分別放緩至5.2%及5%，中國經濟今年的增長亦會跌至6%，明年更可能「穿六」，只有5.5%增長。

大摩直言，相對其他新興市場，亞洲區受貿易戰影響最大，除中國首當其衝外，環球經濟下行壓力，對依賴出口的台灣、南韓、新加坡及香港都構成影響，而石油及煤炭等商品需求下降，印尼及馬來西亞等石油輸出國亦難幸免。

此外，經濟放慢將會影響中國旅客外遊及消費，現時中國旅客佔亞洲旅客總數約35%，佔來港旅客數目更是最高，達到76%，因此以旅遊作為重要經濟支柱的香港及泰國亦將受到衝擊。

儘管有分析認為，台灣及南韓等出口國或可受惠貿易戰，作為中國的替代品，增加出口到美國，而外商直接投資撤離中國，部分低成本東盟國家或可受惠；但大摩卻認為，建立生產線以達致可爭得市佔率的速度及規模，均需要時間，故難望可扭轉經濟步入「雙底」的勢頭。

政府或推財政措施

該行表示，為應對經濟下行風險，區內政府料會採取輕寬鬆措施，惟由於金融海嘯後亞洲區各國資產負債表的槓桿顯著上升，其中新加坡、香港、中國及南韓等地總債務與本地生產總值（GDP）比率分別高達346%、299%、273%及260%，未必有太大空間透過貨幣政策刺激經濟，故財政政策才是出擊重點，當中可能包括減稅、補貼及加大基建開支，並推出短線及長線措施扶持消費和中小企開支等。