美國周一假期休市，港股表現較受內地帶動，A股先跌後反彈，上證指數高收1.4%逼近2,900點水平。投資者觀望貿易戰之餘，MSCI分階段納入A股至20%，首階段將於本周啟動，因子擴大至10%。市場普遍預期將有望帶動新資金流入A股，恒指周一亦見反覆試底之勢，一度下試兩萬七水平後跌勢回順。
近日不少投資者會以牛證作撈底部署，而為減少入場注碼，甚至會以一些相對貼收回價產品應市。而隨派息高峰臨近，持有牛證要特別留意除淨帶來的收回風險。
據彭博資料，五至七月皆為除淨的高峰期，未來兩個月指數便分別要除去近350點股息。除恒指牛熊證受影響外，一些高息個股如內銀股等受的影響就最大，投資者謹記要檢查個股除淨日子及金額，以免除淨後股價回落，增加牛證收回風險。
重磅股騰訊（00700）上周重新獲得北水流入，惟股價仍難逃連跌八天命運，累計高低最多跌一成半，周一力保320元關口。欲看好宜先以小注博反彈，參考市場上中年期騰訊認購證19118，行使價377.08元，一九年九月到期，實際槓桿9.7倍。若打算作兩手準備，欲以騰訊認沽證27838，行使價289.8元，一九年九月到期，實際槓桿8.7倍。而看好MSCI入摩帶動A股表現，可留意A50相關產品，如南中認購證11107，行使價14.98元，一九年九月到期，實際槓桿10倍。
本產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。本文由香港上海滙豐銀行有限公司（「本行」或「發行商」）發行（包括任何參考條款），僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。投資前應了解結構性產品之特性及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。本行及其委任之流通量提供者可能是認股證及/或牛熊證的唯一市場參與者。謹請注意，牛熊證設有強制收回機制，因此有可能提早終止，在此情況下（i）N類牛熊證投資者會損失於牛熊證的全部投資；而（ii）R類牛熊證之剩餘價值則可能為零。作者為金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。
滙豐環球資本市場機構客戶及財富管理聯席總監 陳恩因