兩大行轉軚唱好港樓價

美銀美林估今年升5%

美銀美林指，曾預期本港樓價今年一月及二月調整5至10%後，三月才轉趨回穩，但實際上樓市調整幅度較預期溫和，住宅樓價二月開始復甦。於聯儲局愈來愈「鴿派」，內地又放寬信貸下，恒指年內累升近16%，對樓市亦有利，故該行調高今年住宅樓價預測至升5%，而今年寫字樓租金亦由原來預測持平，調高至0至3%升幅，明年寫字樓租金則由預測跌5%上調至無起跌。

此外，隨着人民幣匯價回升，該行亦將今年本港高檔零售銷售增長，由原來預測跌5至10%，上調至料可升5至8%，維持零售商舖租金今年有介乎0至5%升幅的預測。

惟美銀美林認為，地產股自去年第四季起累彈35%，超過一六年樓市谷底回升後股價的升浪，地產股現股價已大部分反映不加息、私宅土地供應持續低企及樓價和樓市成交復甦等正面消息。該行較看好個別有催化劑及增長前景高於市場平均數的地產股，首選恒隆地產（00101）、長實集團（01113）及恒基地產（00012），但冠君產業信託（02778）投資評級則降至中性。

高盛亦指，市場憧憬聯儲局將暫停加息，令低息環境持續，該行預期聯儲局明年及後年將各加息一次，此將對本港樓市有利。此外，港府將公、私營住宅土地供應比例改至7：3，市場關注長遠或令私宅供應緊張。此兩項因素的轉變，令本港樓市今年以來氣氛好轉，加上內地經濟復甦步伐較預期理想，故該行調高未來三年本港樓價預測。

該行續指，未來數月要密切注視港府於落實空置稅及收緊招標等新盤銷售方式，而更多小型及內地發展商參與本港樓市將加劇競爭，同時，五月份港府將再推出約5,000個居屋單位攪珠亦將成為市場焦點。

個別地產股遭降評級

然而，高盛認為，地產股股價較每股資產淨值的折讓率已由53%縮窄至現時僅40%，重返量寬後的平均水平，建議選股時，宜選擇有穩固盈利增長及龐大土儲的新鴻基地產（00016），恒基地產投資評級則升至中性，但恒隆地產及新世界發展（00017）則分別調低至中性及沽售。

事實上，各大行今年都陸續上調對香港樓市預測，其中花旗年初已預期本港樓市首季見底，置業需求於農曆新年後釋放，全年樓價料升5%。而摩根士丹利料，加息步伐較預期慢下，今年本港樓價升2%，一手住宅成交量增10%。另大和亦將今年樓價預測由原來跌3%，上調至平穩。