中國的經濟數據再次令市場有驚喜，第一季GDP按年增長6.4%，高於預期的6.3%。更令人意想不到的是，在工業方面，全國規模以上工業增加值按年增長6.5%，增速比首兩月加快1.2個百分點，比上年第四季加快0.8個百分點。
另外，三月份規模以上工業增加值按年增長8.5%，比首兩月提速3.2個百分點，遠超市場預期。不過，或許是企業去年開始憂慮經濟前景，而延後到新年後才回復累積的經濟活動，故有關數據在未來是否有持續力更為重要。
事實上，內需情況較預期理想，值得興奮。消費支出增長對經濟增長的貢獻率為65.1%，成為經濟主要動力。首季社會消費品零售總額9.78萬億元（人民幣‧下同），按年增長8.3%，增速比首兩月加快0.1個百分點。三月份社會消費品零售總額按年增長8.7%，比首兩月加快0.5個百分點。
全國網上零售額2.23萬億元，增長15.3%，比首兩月加快1.7個百分點。整體內需有明顯改善，而且在經濟增長貢獻上歷史上最高的明顯佔比，是中國經濟結構轉型的好消息。
相比下，固投數據較為遜色，首季全國固定資產投資（不含農戶）10萬億元，增長6.3%，增速雖然比首兩月加快0.2個百分點，但按年回落1.2個百分點。其中，高技術製造業投資增長11.4%；高技術服務業投資增長19.3%，可見高端技術行業仍是投資者首選，未因市況不明朗而抑壓投資。科技股仍是投資主題，可放心吸納。
總結來說，經濟三大引擎中，內需整體表現出色，固投方面未見驚喜，而早前已公布的進出口數據中，出口表現理想，進口略為失色。整體來說，三月份數據應該相當滿意。
不過，昨日A股表現克制，恒指也缺乏方向，反映30,300點的阻力大。不過，在數據利好支持下，大跌的機會也不高，相信29,700點的支持力還是較強。
宏滙資產管理董事及投資策略總監 林嘉麒（作者為註冊持牌人士）