Uber美上市傳籌780億

美國首次公開招股（IPO）市場今年以來持續暢旺，尤其是多家大型科技初創企業正排隊登場。繼召車App公司Lyft上月掛牌後，其競爭對手Uber傳日內正式提出上市申請，計劃集資約100億美元（約780億港元），勢成美國今年集資額最多的IPO，亦打入歷來十大之列。

Uber及Lyft在去年十二月六日提交初步上市申請。據悉，Uber本月底展開路演，向潛在投資者進行推介，五月初在紐交所掛牌。受消息刺激，Uber主要股東日本軟銀，周三股價逆市升1.43%至10,985日圓。

消息人士稱，基於Lyft上市後表現一般，更曾跌穿招股價72美元，因此Uber目標估值只會介乎900億至1,000億美元，雖然高過去年最後一次融資時的760億美元，但低於之前銀行家透露最多1,200億美元。至於Uber發售的股份中，預期大部分由公司出售，只有小部分是現時投資者套現。

此外，市場關注Uber的上市申請文件，將首次披露公司的詳細業務及財務狀況。Uber二月時公布去年錄得淨收入114億美元，其中第四季佔30億美元，按月僅升2%，即使按年增長25%，但仍遠低於第三季的38%增幅，最新資料有助潛在投資者分析Uber業務放慢的原因。

Wedbush Securities分析員Dan Ives表示，Uber業績數據有助Lyft的投資者進行比較，因為兩者業務相近，但後者的召車服務主要覆蓋美國和加拿大。

然而，紐約大學教授Aswath Damodaran認為Lyft每股只值約59美元，即較現水平低16%，並指其最大問題業務難以賺錢，去年虧損10億美元，惟Lyft較專注核心業務，未如Uber大舉投資高風險項目。若撇除出售東南亞及俄羅斯業務錄得特殊收益，Uber去年虧損達33億美元。

事實上，經過Lyft一役後，投資者追捧科技初創IPO之餘，亦對這些企業的過高估值存有戒心，令最近IPO定價不能太過進取。其中，圖片社交網站Pinterest日前以每股15至17美元招股，而以招股價上限計，估值只有113億美元，低於一七年最近一次私人融資時的120億美元。

Damodaran認為，一些初創科企業可從Lyft及之前上市後股價大冧的Snap Inc.汲取教訓，應安於本身的獨特市場位置，並提到Pinterest不要以為自己可以超越Facebook。