港元驟強挾爆淡友

港息近日愈漲愈高，財資市場公會資料顯示，隔夜拆息按日急漲0.93厘至2.96厘，一個月期拆息更連升六日，昨日衝破2厘關口，港元及美元拆息的利率差距明顯縮窄，其中一個月期縮至不足半厘，觸發不少沽港元、買美元的套息交易面對「賺息蝕價」的情況，要止蝕平倉。

短期料不會跌返7.85

上海商業銀行研究部主管林俊泓表示，過去數月港匯一直貼近7.85水平，投資者警覺性降低，更確信港美息差寬闊、港匯難改弱勢。不過，近日短息反彈觸發匯價呈現激烈反應，交易員已成為「驚弓之鳥」，預計港匯需時數周才會重返7.85。

港匯突然轉強

隔夜拆息急升

早於二月時港美息差曾闊見逾1.5厘，當時交易員垂涎港美息差吸引，建立不少套息盤，惟近日港息急速抽高，投資者已轉為買港元、沽美元，刺激港元匯價周三創逾四個月來最大漲幅。

傳中資大行抽緊短錢

財資界消息透露，近日有中資大行積極在市場收緊隔夜等短期資金，營造市場流動性趨緊，以及銀行面對港元頭寸不足的現象，有利其拆出六個月等較長期的資金。不過，昨日有英資大行進行相反操作，趁勢向市場拆出資金，釋放短期流動性，令隔夜息在尾市回順，港匯亦跟隨拾級而下，回落至7.84水平。

對於近日「息飆價升」的原因，市場眾說紛紜，有市場人士揣測香港金融管理局重施故技，於銀行間拆入資金推高拆息，亦有傳有銀行與證券交易相關的交收及支付出現阻滯，有分析則指上周四有銀行要動用金管局貼現窗取得資金，加上大型英資銀行亦曾拆入資金，引起市場流動性趨緊的疑慮。

銀行體系結餘剩543億

事實上，目前香港銀行體系結餘仍有543億港元。中信銀行（國際）首席經濟師廖群認為，港元流動性仍充裕，港匯上漲僅屬短期波動情況，料年內仍會再下試7.85弱方兌換水平，屆時需要金管局入市捍衞聯匯制度。

外電引述中國建設銀行（亞洲）外匯及利率策略師趙志軒稱，港美息差有機會再次擴大，港元匯價或重回弱方兌換水平。