野村：騰訊廣告收入失色

市場早預料網絡遊戲會顯著拖慢騰訊控股（00700）去年收入，寄望廣告業務成亮點。該公司去年網絡廣告收入按年增43.62%至580.79億元（人民幣‧下同），惟大行野村指，單看去年第四季按年僅增37.79%，可能令市場失望。

去年全年騰訊社交及其他廣告收入增55%至397.73億元，主要來自微信朋友圈及小程序等廣告收入增長。期內媒體廣告收入則增23%至183.06億元，主要由騰訊視頻推動。業務整體毛利率跌至35.82%。

總裁劉熾平坦言，宏觀經濟有下行迹象，廣告客戶花錢轉趨審慎，但毛利率「36%已經不錯啦」。雖然公司產品服務內的「廣告填充」比同業低，但他重申不會急速推動，廣告定價也不會太過進取。

另一方面，雲端服務等「其他」業務收入按年跳升近80%至779.69億元，若以金額增長計算，顯然它才是騰訊去年總收入的最大動力。當中，雲收入按年增長逾100%至91億元。