大媽十倍孖展瘋炒A股

今年截至二月一日止，滬綜指、深成指及深圳創業板指數僅累漲4.98%、6.13%及1.65%。但農曆新年假期後漲勢轉急，過去十二個交易日三大指數分別累漲12.34%、18.28%及21.68%，期間總市值增6.79萬億元。

隨着大市急漲，截至本周一止，滬深兩市融資餘額連續十一日增加，累計餘額增至7,751.68億元，創去年十月中後新高。中國結算公司資料則顯示，上周A股新增投資者總數達31.61萬戶，按周升53%，並連升三周。

中證監關注場外融資

融資交易即是投資者向具有融資業務資格券商繳付一定保證金或提供擔保物，借取資金進行股票買賣，香港稱為孖展。融資餘額是之前一個交易日有關餘額扣除當日的償還額之後，再加當日融資買入額而計算。因此，融資餘額不斷增加，意味A股市場投資者情緒正處強勢。

內地股市的股票融資，分為場內及場外，上述交易屬於場內，對券商的監管門檻較高，融資比例不高，一般為五成至一倍。場外則是通過信託公司、互聯網金融公司的網上配資平台借取資金買賣股票，被視為監管相對不嚴格的灰色地帶。

彭博社引述一家名為頂牛貸的互聯網股票配資平台旗下熱線專員表示，已經停止接受新客戶，原因是可出借資本已達上限。報道又引述該平台資料顯示，已註冊用戶將最多500萬元自有資金交給該平台融資，能借到多達十倍的資金。

內媒亦報道，場外股票融資公司開始死灰復燃，不少投資者接獲相關配資平台的宣傳信息，無論是電話營銷、手機短訊、網站廣告均見招攬「孖展」生意的詳細介紹，當中更不乏標榜「低門檻、十倍槓桿」為招徠。

針對場外股票孖展有復熾現象，中證監回應表示注意到相關消息，並會密切關注，以及指導有關方面加強對交易過程監管。各券商要嚴格執行融資客戶的適當管理，同時提醒投資者需理性投資。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍直言，留意到農曆新年後場外孖展明顯增加，估計主要來自散戶，反映是次A股升勢由散戶資金湧入推動。他又說，若A股牛市重臨，擔心股市健康再受場外高槓桿的孖展影響。

外資買入 滬綜仍倒跌

滬深股市周一急漲後，周二好淡爭持。滬綜指曾漲1.16%，收報2,941點，倒跌0.67%。深成指曾漲1.55%，收市轉跌0.5%，報9,089點。創業板指數曾漲2.96%，收市漲幅縮至0.69%，報1,546點。昨日滬股通淨買入7.84億元，深股通淨買入12.08億元。

美銀美林認為，基於強勁的市場情緒及過去的交易模式，A股可能於未來數個月內繼續向上。不過，該行直言A股不具備進入牛市的條件，維持建議沽售的中期看法。